近期，国内房地产市场持续震荡，房价下跌趋势已蔓延至全国多个城市，不仅二三线城市面临房价下行压力，就连一线城市也未能幸免。网友潘亮的经历便是这一现象的缩影，他2021年以400万购置的房产，如今市值已缩水至256万，跌幅高达36%。然而，这样的跌幅在房地产市场中并非个案，上海闵行区高兴花园的房价更是从巅峰时期的9.8万/平米暴跌至4.6万/平米，跌幅超过50%。
早在2018年，商业巨擘李嘉诚便对房地产市场的发展趋势作出了预言。他指出，未来五年内，房价将面临重大洗牌，炒房行为需谨慎，内地众多开发商因负债扩张的模式或将难以为继。时至今日，房地产市场的发展趋势似乎正印证了他的预言，房价步入长期调整阶段，高位接盘的投资者深陷楼市泥潭。与此同时，开发商们正积极寻求降低负债的途径，以规避潜在的债务风险。
对于仅持有一套房产的家庭而言，当前房地产市场的调整周期或许影响有限。毕竟，这类家庭购房的主要目的是居住而非投资。然而，对于那些拥有两套及以上房产的家庭来说，他们或将面临更为严峻的挑战。以下是他们可能遭遇的四大困境：
首先，持房成本持续攀升。尽管当前房贷利率已降至低位，但经济通缩背景下，许多购房者的收入下降甚至失业，导致实际持房成本不减反增。随着物价上涨，物业费、维修基金等费用也随之增加，对于多套房家庭而言，这部分支出尤为沉重。因此，现金流的充裕程度成为关键。
其次，家庭资产快速缩水。自2022年以来，国内房价普遍下跌，多地跌幅超过30%。环京三四线城市如涿州、廊坊的房价更是腰斩。鉴于房产在家庭总资产中占据高达77%的比重，房价下跌无疑导致多套房家庭资产大幅缩水。
再者，房产变现难度加大。进入2025年，国内二手房市场挂牌量激增，百城二手房挂牌量同比增长近16%。在供大于求的市场环境下，除非大幅降价抛售，否则房产变现将变得异常艰难。对于多套房家庭而言，未来房产变现之路将愈发坎坷。
最后，“以租养贷”模式受到冲击。过去，许多投资者通过出租房产收取租金来偿还房贷。然而，当前这一模式正面临挑战。尤其是三四线城市，由于人口外流严重，房租低廉且房屋空置率高，导致“以租养贷”难以为继。即便是在一线城市，随着人口负增长和外来务工人员返乡潮的到来，房租价格也开始下跌，使得“以租养贷”变得更加困难。
