公募FOF市场在今年二季度延续了增长势头，继一季度重回正增长轨道后，规模持续扩大。根据中信建投金工及基金研究团队的最新数据，截至2025年6月30日，全市场共有518只FOF，相比上季度增加了6只，整体规模达到约1657.06亿元，环比增长约9.68%，增加额约为146亿元。
从市场变化来看，FOF市场今年以来的发展趋势显著。一方面，稳健型FOF的需求明显增长，反映出投资者对于稳定收益产品的偏好增强。另一方面，随着多元资产配置理念的普及，公募基金公司对普通FOF的布局热情高涨。在资产配置策略上，FOF开始增加对被动债券型基金的配置，同时降低了纯指数股票基金的持仓比例。
自2024年下半年以来，公募FOF市场逐渐回暖，尤其是2025年，FOF规模的增长态势更为明显。统计数据显示，普通FOF的数量和规模在今年以来显著推动了FOF整体规模的增长。在二级类型中，偏稳健定位的偏债混合型FOF规模持续增长，尽管增速有所放缓，但仍占据全部公募FOF规模的三成以上。与此同时，债券型FOF的规模也大幅增加，显示出投资者对这类产品的浓厚兴趣。
从新发市场来看，2025年二季度，公募基金行业共发行了15只公募FOF，合计发行规模约为186.04亿元，较上季度末有所提升。其中，偏债混合型FOF的发行规模较大，多只产品的发行规模超过20亿元，甚至有的超过60亿元。这些FOF的发行规模在整个公募基金发行市场上也名列前茅，显示出市场对稳健型FOF的高度认可。
从存续基金的净申购情况来看，稳健型FOF同样更受投资者青睐。据统计，二季度债券型FOF和偏债混合型FOF的基金份额显著增加。例如，博时臻选楚汇三个月持有的基金份额增加了68.47亿份，成为增长最多的公募FOF之一。多只债券型和偏债混合型FOF也获得了较多净申购。
从管理人层面来看，FOF市场的集中度有所下降。截至2025年二季度末，全市场布局FOF产品的公募机构数量为85家，前十大管理人规模占全市场的比例较上季度小幅下行。其中，兴证全球基金、易方达基金、中欧基金和南方基金旗下的FOF规模均超过100亿元，位列行业前列。分类别看，布局普通FOF和养老目标FOF的基金管理人数量也较多，显示出公募基金公司对FOF市场的广泛参与。
在资产配置方面，2025年二季度，公募FOF提高了被动债基的持仓比例，并减少了对纯指数股票基金的配置。这一调整反映了FOF管理人在市场环境变化下对资产配置策略的灵活调整。例如，随着海外和商品市场波动，QDII、商品和互认基金的配置均有所减少，而被动债基的配置比例则显著提升。
从FOF增配的具体基金来看，二季度增配次数较高的产品包括诺安多策略A、中信保诚多策略A和可转债ETF等。多只固收类基金，特别是被动债券和短期纯债基金，也获得了FOF的青睐。在权益基金中，华夏恒生科技ETF和富国稳健增长等基金也获得了较多增持。这些基金多具有中长期业绩稳健、能够持续跑赢业绩比较基准收益率的特点。
