中国大宗商品市场近期波动加剧，这一系列变化与“反内卷”政策的深入实施紧密相连。在众多行业中，石化行业成为政策影响下的焦点，受到了多项新发布及重申政策文件的直接冲击。
特别是针对老旧化工装置的评估办法及其相关通知，引发了市场对石化领域“去产能”的广泛讨论，从而对市场动态产生了深远影响。这些政策的出台并非偶然，而是中国多年来持续推进老旧石化和炼油设备关停升级改造的必然结果。
早在2024年上半年，相关部门已发布了《化工落后装备淘汰升级改造工作方案》，明确要求截至2023年底运行满30年的生产装置需在2029年前全面淘汰。中国近年来在节能减排方面持续加大力度，针对炼油化工行业制定了严格的能耗标准，并推出了一系列政策，如《重点高耗能行业节能减排转型升级实施指南》，旨在逐步淘汰落后生产装置。
新实施的国家标准GB 30251-2024对PX等产品的能耗进行了严格规定，现有装置需至少达到三级能耗标准，而新建或扩建装置则需满足更严格的二级能效标准。同时，《高耗能行业重点领域节能减碳转型升级实施指南》也提出了到2025年，PX行业50%以上产能需达到基准能效水平，并淘汰低于最低能效标准的产能。
当前，众多企业已积极响应政策要求，采取措施降低能耗水平。据调查，按照国家标准测算，现有PX产能大多能满足550千克油当量/吨以下的能耗要求。为配合国家淘汰落后产能的要求，部分企业已开始规划产能置换或关停计划。
受政策影响，目前已有超过50万吨/年的PX产能处于闲置状态，并从2022年起逐步停产。中国PX产能扩张主要集中在2009-2015年和2019-2023年两个阶段。尽管早期由于技术限制，增速虽快但产能增长有限，但目前中国PX总产能已达到4367万吨/年，其中包括大量运行超过20年的老旧装置。
具体来说，有约90万吨/年的PX装置已运行超过30年，20-30年产能超过240万吨/年，占总产能的5.5%。其中，53万吨/年的产能目前处于闲置状态。因此，老旧装置占用的产能总计达到330万吨/年，仍在运营的产能接近280万吨/年。这些数据表明，中国PX行业面临老旧装置淘汰的压力。
然而，考虑到经济增长需求、长期稳定运行的需要以及政策的逐步落实，PX产能的淘汰升级将是一个逐步推进的过程。同时，中国约20%的PX进口依存度和整体平均开工率持续保持在85%以上等基本面因素，可能促使行业通过升级替代落后产能的方式，而非简单的淘汰。
从市场交易角度看，期货市场等金融平台对价格预期尤为敏感，对边际变量反应迅速。最新动态显示，“反内卷化”举措不仅影响产能管控，还可能对价格产生引导和调节作用，进而影响整个大宗商品市场的商品价格。
