近期，市场热点从“反内卷”和“大基建”的讨论中逐渐平息，而资金的流向则开始悄然变化，半导体行业的“黄金时代”似乎正在酝酿之中。
半导体板块近日再度展现出强劲势头，作为高科技领域的核心代表，半导体设备ETF（561980）在盘中持续攀升，午盘时涨幅达到1.27%，有望形成三连阳的态势。尤为引人注目的是，近期有3180万资金净流入该ETF，显示出投资者对半导体行业的看好。
这一资金流入背后，或许预示着半导体行业上游晶圆制造领域的积极动向。多家头部厂商近期公布了扩产计划，如某国产NAND大厂即将在三季度进行招标，DRAM巨头HBM产线的大规模招标也定于第三季度进行，同时，一家领先的逻辑代工厂也锁定了三季度进行先进工艺招标。这些关键节点的扩产计划，无疑为半导体行业注入了新的活力。
与此同时，半导体公司的业绩表现也颇为亮眼。截至上周五，已有超过30家半导体公司发布了2025年上半年的业绩预告，其中八成以上公司业绩预喜。据统计，这些公司上半年的净利润中值同比增长超过80%，创下了自2021年同期以来的最高增速。这一业绩支撑，为半导体板块的上行提供了坚实的基础。
特别是在上游的“设备与材料”环节，半导体设备ETF（561980）所跟踪的标的指数在最近三个季度中，成份股的归母净利润和营收同比增长率均持续攀升。目前，中证半导成分股中已有10家公司发布了中报预告，其中7家公司预增。例如，有研新材的净利润同比预增高达240%，中微公司等龙头企业的业绩也同样出色。这些数据表明，半导体板块已经触底回升，具有很强的业绩支撑。
然而，与业绩高增长和行业景气度形成鲜明对比的是，半导体板块的股价仍处于年内的相对低位，呈现出明显的“滞涨”现象。这种“低预期、低股价、利好密集”的组合，恰好符合当前市场“高低切换”的投资偏好。从历史经验来看，在每一轮半导体行情中，设备与材料作为核心环节，往往展现出巨大的弹性。例如，自2018年以来，中证半导的区间涨幅在所有主流半导体指数中位居前列，高达165.93%。
硬科技浪潮已经到来，作为产业链的基石与先锋，半导体设备行业在蛰伏之后有望爆发出强劲的增长动力。目前，半导体设备ETF（561980）正处于启动阶段，或许正是布局半导体复苏的一个高弹性优选。投资者应密切关注市场动态，把握这一轮半导体行情的机遇。
