近期，随着多家银行和理财公司相继公布2025年上半年理财业务报告，理财市场的最新动态逐渐清晰。
据相关数据统计，截至报告发布，已有40家银行和3家理财公司对外披露了理财规模数据。这40家银行在2025年上半年的存续理财规模达到了7688.04亿元。然而，与2024年底相比，这一规模下降了9个百分点。特别是在监管要求下，未成立理财公司的银行正逐步转向代销业务，浙江海宁农村商业银行已率先完成自营理财清零，全面转向代销。
在已公布数据的理财公司中，华夏理财和苏银理财的表现尤为亮眼，上半年规模分别增长了近20%，存续规模分别达到9931.11亿元和7453.84亿元。相比之下，青银理财的规模则有所下降，降幅达到5个百分点，存续规模为1894.8亿元。这三家理财公司的产品结构相似，公募产品占比均超过95%，且固收类产品占比均超过99%。
具体来看，40家城商行和农商行的理财规模缩减趋势明显。其中，广州银行的理财规模以579亿元位居前列，齐鲁银行、温州银行、大连银行和杭州联合农商行等也位列前茅，但均有不同程度的缩减。值得注意的是，杭州联合农商行作为唯一一家跻身前10的农商行，其理财业务也面临调整。
在中小银行加速退出自营理财业务的同时，代销业务成为其新的发力点。据统计，截至2025年7月，已有658家银行代销了理财公司发行的理财产品，较去年底增加了近百家。这一趋势表明，代销业务正逐渐成为中小银行参与理财市场的重要途径。
从华夏理财、苏银理财和青银理财的底层持仓情况来看，过半资金通过特殊目的载体（SPV）进行投资，包括券商资管、保险资管、信托产品等。其中，华夏理财的委外投资比例最高，达到79.97%，青银理财和苏银理财的委外投资比例也分别高达72.44%和54.65%。
在权益投资方面，苏银理财的占比最高，穿透前后的权益类投资占比分别为3.24%和7.74%。相比之下，华夏理财和青银理财的权益类投资占比较低。华夏理财和苏银理财还公布了上半年非标债权资产的投资情况。华夏理财更倾向于直接投资非标资产，而苏银理财则更倾向于通过信托等SPV进行投资。
