近日，广联航空（SZ300900）发布公告，披露其控股股东、实际控制人及董事长王增夺已被灌南县监察委员会立案调查并采取留置措施。尽管公司表示，目前董事会运作及生产经营管理均保持正常，但此消息仍引发市场关注。
据悉，王增夺现年62岁，拥有丰富的航空领域从业经验，毕业于北京航空航天大学计算机科学与工程专业。自1996年创办哈尔滨广联电子有限公司以来，他逐步构建起广联航空这一航空产业链集群，并在多地设立子公司，形成协同化产业布局。
然而，近期王增夺却因涉嫌违法违规被立案调查。广联航空在公告中并未透露具体调查原因，但市场对此猜测纷纷。值得注意的是，今年2月底，广联航空曾宣布以超过2亿元的价格收购王增夺持有的西安广联40%股权，这一关联交易在当时就引起了部分投资者的质疑。
根据公告，西安广联在2023年及2024年前11个月均处于亏损状态，分别亏损4860.52万元和943.9万元。尽管如此，其评估价值仍高达5.39亿元，增值率达到65.58%。更令人费解的是，2024年7月，国家产业基金和航空工业产业基金才刚刚将持有的西安广联40%股权转让给王增夺，时隔半年王增夺又将其出售给广联航空，这一短时间内的股权变动引发了市场的广泛关注。
此次收购对广联航空的资金面也造成了不小的压力。自2020年IPO融资约9亿元以来，广联航空又通过发行可转债等方式募资7亿元，但负债率却持续攀升，至2025年一季度已达到71.17%的历史新高。同时，公司的流动负债也从2020年的1.4亿元增长至2024年的14.54亿元。
在业绩方面，广联航空虽然营收保持增长，但净利润却出现下滑。2023年归母净利润同比下滑30.28%，2024年更是直接由盈转亏。在此背景下，公司于2024年10月再次定增募资11.34亿元，其中3.4亿元用于补充流动资金。
广联航空此前收购的成都航新和景德镇航胜两家公司业绩表现亮眼，尤其是景德镇航胜，2023年和2024年上半年净利率分别高达58%和62%，与西安广联的亏损形成鲜明对比。这一反差也进一步加剧了市场对广联航空此次收购的质疑。
受王增夺被立案调查消息影响，广联航空股价在23日收盘时下跌14.11%，报20.46元，总市值跌至61亿元，较前一交易日蒸发近10亿元。按此价格计算，王增夺所持股份价值约18.8亿元。
