随着股市大盘成功突破3600点大关，市场风向似乎正酝酿一场重大变革，一个声音愈发清晰：科技的崛起，才是真正的力量之源。
以今日表现最为抢眼的科创50指数为例，尽管目前仅站上千点关口，相较于沪指与创业板仍处于相对低位。值得注意的是，科创50的第一大权重板块——半导体，占比高达61%，在此次行情中显得尤为低调且涨幅滞后，这预示着其后续成为资金高低切换目标的潜力巨大。
当前增量资金的流向，似乎只聚焦于两个极端：一是已处于高位的水电基建板块，另一则是低位的科技领域。而在科技板块内，半导体以其足够低的估值和充足的弹性，成为了难以忽视的核心主线。
在众多半导体相关指数中，中证半导体的表现尤为亮眼。今日午盘，该指数涨幅达到了2.80%，远超科创芯片指数。自2018年以来，中证半导体的累计涨幅更是位居前列，超过了160%，无论是短期爆发力还是长期收益，都显著优于同类指数。这主要得益于其高比例的“半导体设备和材料”以及“数字芯片设计”成分，这些均位于半导体产业链上游的高盈利环节，有望在此次行情中扮演“引擎”角色。
具体到投资标的，跟踪中证半导体的半导体设备ETF（代码561980）午盘大涨2.82%，展现出良好的弹性。该ETF的前十大重仓股涵盖了北方华创、中微公司、中芯国际等设备、材料、设计和晶圆制造领域的龙头企业。其中，中微公司、中科飞测涨幅超过6%，北方华创接近4%，拓荆科技更是上涨了5.99%，其余重仓股也全线飘红。
展望未来，随着科技行情的深入发展，算力作为人工智能和大模型的基础，其重要性日益凸显。市场资金已敏锐捕捉到这一趋势，开始积极布局。今日午盘，云计算ETF（代码159890）从低位持续拉升，逆势获得大量净申购，显示出市场正在积极吸纳算力方向的投资机会。
就在近日，阿里云正式发布了通义千问AI编程大模型Qwen3-Coder，并宣布开源。这是通义千问迄今为止最具代表性的代码模型，其推出将进一步推动AI大模型推理和训练算力需求的增长。这有望对算力产业链形成全面而深远的影响，云计算ETF重仓的算力芯片、光模块等国产替代和高景气环节预计将受益明显。
从更宏观的角度看，随着机构对未来五年中国智算市场规模的预测不断出炉，从2025年至2030年，这一领域有望实现近1000亿美元的增长。这意味着，当前布局算力基础设施，或许相当于百年前投资于电厂，蕴含着巨大的发展空间。
半导体解决技术瓶颈，算力则决定发展速度。在当前市场环境下，科技已不再是牛市的备选选项，而是决定胜负的关键。
