近日，A股市场与商品期货市场经历了一场突如其来的波动，这一切似乎源自一篇关于煤矿停产整改的消息。该消息迅速在市场中发酵，引发了一系列连锁反应。
在消息传出后，煤炭板块迅速响应，午后时分出现了显著的拉升。其中，潞安环能直线涨停，晋控煤业、淮北矿业、山西焦煤、平煤股份的涨幅均超过5%。煤炭ETF的表现同样抢眼，涨幅超过7%，且已连续三天上涨，创下了120日以来的新高。成交额也大幅增加，较前一交易日此时放量超过一倍。
商品期货市场的反应更为激烈。焦煤、焦炭的主力合约相继触及涨停，焦煤2601合约更是连续两天大涨，涨幅达到11%。在焦煤、焦炭的带动下，多晶硅、玻璃、纯碱、工业硅、氧化铝等品种也纷纷跟涨，市场氛围异常活跃。
尽管随后玻璃、焦炭、纯碱、工业硅、氧化铝等品种的价格出现了一定程度的回落，但整体涨幅仍然可观。玻璃涨幅达到6.29%，焦炭涨幅为6.30%，纯碱涨幅为5.66%，工业硅涨幅为4.99%，氧化铝涨幅为4.77%。
此次市场波动的背后，是那篇疑似煤矿停产整改的消息。然而，值得注意的是，近期关于反内卷的政策动向也频频传出，为市场增添了更多不确定性。
中央财经委员会第六次会议强调，要纵深推进全国统一大市场建设，治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。这一政策导向与当前市场的反应形成了鲜明对比，显示出政策层面对于市场秩序的关注和调控决心。
工业和信息化部也表示，即将出台钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业的稳增长工作方案，推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能。这一举措被视为对供给侧结构性改革的深化和延续，旨在通过市场和政策的双重作用，化解行业产能过剩问题。
分析人士指出，尽管当前国内供给端仍存在较大的过剩压力，PPI持续负增长，但钢铁等行业的产能过剩问题并非无解。通过调整产业链产品估值、优化行业利润，可以对上游原料价格形成支撑。同时，适当的政策优化和微调也有助于保障行业的健康发展，焦煤需求因此有望保持稳定甚至增长。
在政策层面，反内卷与供给侧结构性改革虽然背景相似，但二者之间仍存在差异。反内卷政策更注重整治内卷式竞争，预计其持续时间将长于供给侧结构性改革。未来，建设以技术为基础、以制度为支撑、以市场为导向的优质供给体系，将成为反内卷施策的重点。
