近期，加密货币市场经历了一场突如其来的剧烈震荡，时间定格在7月15日至16日。在这场风暴中，比特币、以太坊等众多主流加密货币纷纷遭受重创。比特币的价格从前所未有的高点12.31万美元急剧下滑至11.63万美元，单日内的跌幅惊人地超过了5%。与此同时，以太坊、Solana、狗狗币等其他主流代币也未能幸免，普遍下跌4%至8%。
这场暴跌的连锁反应之一是，加密货币市场上合约爆仓的人数急剧增加，达到了13.58万人的高峰，涉及的爆仓总金额更是高达4.93亿美元（折合人民币约35.4亿元）。值得注意的是，多单损失在其中占据了近80%的比例。
根据链上数据分析，交易所中的比特币存量已经降至历史低点，仅占总量的14.5%。然而，一个值得注意的现象是，持有超过1000枚比特币的“鲸鱼”地址数量却有所增加，达到了2135个。这或许表明，尽管短期投机资金正在撤离，但长期持有者对比特币的信心依然存在。
对于此次市场回调，加密货币托管公司Bitgo的亚太区场外交易总监Stefan von Haenisch认为，这是“市场过热后的正常调整”。他指出，比特币的下一个重要支撑价位是11.4万美元，这一价位在过去曾引发过大量的空头平仓行为。
回顾过去三个月，比特币在机构资金的推动下实现了超过40%的累计涨幅。特别是在7月14日，比特币价格单日暴涨6.8%，创下了历史新高。然而，这种短期的暴涨也积累了大量的获利盘，为后续的回调埋下了伏笔。据Bernstein研究报告指出，部分对冲基金在比特币价格突破12万美元后开始减仓，这触发了程序化交易的连锁抛售反应。高杠杆合约更是加剧了这一爆仓现象，Coinglass数据显示，暴跌前比特币合约的未平仓杠杆率已经达到了0.28，超过80%的账户使用了5倍以上的杠杆。
暴跌当日正值美国6月CPI数据的发布。投资者出于对风险的规避，提前撤离了包括加密货币在内的风险资产。尽管美国的CPI涨幅略高于市场预期，但服装、家具等商品价格的上涨仍然引发了市场的担忧。市场普遍担心，如果通胀反弹，美联储可能会推迟降息计划。高盛分析师指出，加密货币作为对利率高度敏感的资产，在流动性收紧的预期下将首当其冲受到冲击。
与此同时，加密货币托管机构Matrixport也发出了警示。他们指出，美国的监管政策正在持续收紧，SEC可能会扩大对“证券化代币”的执法范围。特朗普时期的关税政策也对全球贸易链产生了冲击，这可能导致风险资产的波动率长期保持高位。然而，并非所有机构都对比特币的价格走势持悲观态度。Bernstein就维持了“比特币年末目标15万美元”的预测，并强调本轮周期是由机构主导，与2017年由散户驱动的泡沫有着本质的区别。
截至最新报道，比特币的价格已经部分回调至11.8万美元。
