近日，中国证监会行政许可网上办理平台传来消息，中航证券关于变更主要股东或公司实际控制人的申请，在7月8日已获得正式受理。这一动态迅速引发了市场对中航证券股权结构调整的广泛关注。
中航证券的股权结构历来简单明了，两大股东分别为中航投资和中航产融。根据中航证券2024年年报，中航投资持股71.71%，中航产融持股28.29%，两者出资额分别为52.55亿元和20.73亿元。值得注意的是，中航投资是中航产融的控股子公司，两家公司的实际控制人均指向中航工业集团。
中航产融的退市成为此次股权变动猜测的焦点之一。中航产融近年来业绩持续下滑，从2020年至2023年，其营业总收入分别为183.41亿元、190.84亿元、181.55亿元和169.39亿元，归母净利也从32.74亿元降至2.90亿元。今年4月，中航产融公告称，由于经营面临重大不确定性，公司主动推进终止上市工作，并在5月21日正式收到上交所的终止上市决定，股票于5月27日摘牌。
市场曾一度猜测，中航证券的股权变更或许与中航产融所持被冻结的股权有关。然而，这一猜测已被知情人士明确否认。天眼查数据显示，中航产融所持中航证券的28.29%股权，金额高达20.73亿元，已被两次司法冻结，期限均为三年。因此，市场关注的焦点逐渐转向中航投资所持的71.71%股权。
与此同时，中航证券在资产层面也有所动作。去年末，中航证券曾挂牌转让所持中航基金的10%股权，转让底价为7170万元，溢价超过90%。尽管这一计划一度引发关注，但目前北京产权交易所已无相关挂牌信息，中航证券仍持有中航基金55%的股权。
中航证券2024年取得了不错的业绩，实现营业收入15.11亿元，同比增长36%；归母净利4.21亿元，同比大幅增长462.97%。公司总资产达到378.2亿元，较上年末增长18.82%。这些亮眼的数据或许为中航证券的股权变更提供了更多的想象空间。
事实上，中航证券的股权变更正值证券行业整合加速期。2024年以来，证券行业已发生多起并购整合案例，股权变动频繁。从“浙商+国都”到“国联+民生”，再到“国泰君安+海通”，券商之间的并购重组愈演愈烈。东莞证券、西南证券、长江证券等也纷纷通过股权收购或无偿划转等方式调整股权结构。
在行业性整合的大背景下，中航证券此次主要股东变更的具体方案及后续影响，仍需等待监管部门的核准结果及公司的进一步披露。专业人士分析指出，此次股权变动若涉及控股股东调整，将对中航证券的战略布局、业务发展及资本补充渠道产生深远影响。未来，中航证券能否在新的股权结构下实现更大的发展，值得市场期待。
