红塔证券率先披露2025年中报业绩预告，净利润预计大幅增长
近日，红塔证券（股票代码：601236.SH）发布了2025年上半年业绩预告，成为首家公布中报业绩预告的上市券商。据初步财务测算，公司预计上半年实现净利润6.51亿至6.96亿元，与去年同期相比增长45%至55%；扣除非经常性损益后的净利润为6.34亿至6.79亿元，同比增长40%至50%。
红塔证券在公告中表示，上半年公司业绩的显著增长得益于公司深入推动差异化、特色化发展策略。面对市场的不确定性，公司通过提升资产配置的科学性和有效性，持续推动自营投资业务的非方向化转型，不断优化资产负债结构和内容，资产质量得到持续提升。
作为中国烟草总公司旗下唯一的证券公司，红塔证券近年来经历了业绩的波动。特别是在2022年，受资本市场震荡影响，公司营收和净利润大幅下滑，净利润仅为0.39亿元。然而，自2023年以来，公司业绩逐步反弹，预计2025年上半年的净利润已接近2024年全年水平。
尽管业绩有所修复，但红塔证券今年也遭遇了一些挑战。今年2月，昆明产业开发投资有限责任公司持有的部分红塔证券股票被司法拍卖，虽然在开拍前夕因申请人撤回而中止，但这一事件仍对公司产生了一定影响。北京金融法院在今年7月立案的一起执行案件中，红塔证券作为被执行人，执行标的为1.02亿元，约占预计上半年净利润的15%。
从行业层面来看，今年上半年资本市场呈现向好趋势，为券商业绩回暖提供了有利条件。二级市场显著回暖，A股市场交投活跃，成交额和日均成交额均实现大幅增长。同时，一级市场的融资、再融资业务也强劲复苏，有助于券商投行业务收入的反弹。
民生证券发布的研报也指出，2025年上半年券商业绩修复进程有望持续。预计第二季度上市券商自营与经纪收入或小幅降速，但仍保持较高水平，为券商业绩提供支撑。投行收入对业绩的拖累有望减弱，伴随业绩改善、并购重组和再融资的推进，券商的净资产规模有望持续增厚，ROE回升趋势明显。
同时，经济基本面的反弹和财富效应的逐步释放，也有望加速券商资管业务的修复进程。整体来看，红塔证券作为行业内的佼佼者，其业绩的显著增长不仅为公司未来的发展奠定了坚实基础，也为整个券商行业注入了新的活力。
