九岭锂业，作为昔日锂云母“四小龙”之一，近日正式向上交所递交了上市申请，这一举动再次将其推至行业聚光灯下。
九岭锂业的业绩历程，宛如新能源行业周期性波动的真实写照。自公司成立以来，其业绩便随着碳酸锂价格的起伏而经历了剧烈的波动。碳酸锂，这一关键原材料的价格，如同股市般瞬息万变，时而高涨至天际，时而跌落至谷底。
回溯至2021年，全球新能源车市场的蓬勃发展，加之疫情导致的供应链中断以及资本的狂热炒作，共同推动了碳酸锂价格的飙升，一度从每吨5万元暴涨至60万元。九岭锂业，作为碳酸锂生产商，无疑在这场盛宴中分得了一杯羹。其营业收入从2019年的2.72亿元激增至2022年的59.17亿元，归母净利润更是从0.24亿元跃升至32.97亿元。
然而，好景不长，随着海外锂矿产能的释放，碳酸锂市场供过于求的局面日益加剧，价格开始急剧下跌。2023年，碳酸锂价格再度回落至每吨5-6万元区间。这一变化对九岭锂业的业绩造成了沉重打击，2024年全年，其实现收入43.8亿元，归母净利润降至11.4亿元，与巅峰时期的业绩相比，几乎腰斩。
九岭锂业的家族企业特征尤为显著。公司实控人魏冬冬、魏绪春、潘蕊三人合计持有超过58%的股份，且魏氏家族成员在公司内部担任多个核心岗位，掌控着公司的命脉。这种家族式的管理模式，在一定程度上影响了公司的战略决策和研发投入。
事实上，九岭锂业并非一开始就涉足锂盐业务。其前身是一家陶瓷原料公司，直至2014年才涉足锂云母加工销售。尽管半路出家，但九岭锂业在锂盐行业却迅速崛起。然而，其在技术研发和人才储备方面的不足也逐渐显现。截至2024年6月末，公司研发人员仅占员工总数的5.98%，且整体学历水平不高。其研发费用率也远低于行业平均水平。
锂矿资源，作为锂盐企业的核心资产，对于九岭锂业而言尤为重要。然而，与同行相比，其锂矿资源并不丰富。目前，九岭锂业仅拥有一宗采矿权，即宜丰县花桥大港瓷土矿。这一现状，在锂矿资源争夺日益激烈的背景下，无疑给公司的未来发展带来了隐患。尤其是当宁德时代等产业链下游企业也开始积极买矿时，九岭锂业的锂矿资源储备显得更加捉襟见肘。
尽管如此，九岭锂业并未放弃扩张的步伐。此次上市，公司计划募资31.35亿元，用于新能源材料生产项目及研发中心综合大楼建设项目。这一举措，或许能为九岭锂业在激烈的市场竞争中赢得一丝喘息之机，但能否真正实现业绩的持续增长，仍需时间检验。
