近期，股市中的一句玩笑话“美股有英伟达，A股有银伟大”在股民间广为流传。然而，就在这样的戏谑之中，A股市场却在悄然发生着变化。
今日，A股市场在银行板块小幅下跌的背景下，却展现出了强劲的势头，沪指无限逼近3500点大关。截至收盘，创业板指以2.39%的涨幅领涨，深成指上涨1.46%，沪指则上涨0.7%，报收于3497.48点。全天两市成交额达到了1.45万亿元，较前一交易日大幅增加2453亿元。
今天的A股市场异常活跃。一方面，光伏板块在“反内卷”的呼声中大放异彩，光伏50ETF涨幅接近6%，其他相关ETF如光伏ETF易方达、光伏龙头ETF、光伏ETF等也均录得5.5%的涨幅。另一方面，工业富联因业绩盈喜而涨停，这一表现彻底点燃了AI算力板块的热情，5G通信ETF、5GETF涨幅均超过4%。
光伏板块的强势表现与近期流传的“反内卷”小作文不无关系，而地产板块的反弹同样与一则传言息息相关。这些迹象表明，市场情绪正在逐渐升温，投资者们对市场的上涨充满期待。
AI算力板块的上涨则与工业富联第二季度业绩超预期密切相关。工业富联上半年预计盈利119.58亿元至121.58亿元，同比增长36.84%至39.12%，第二季度环比更是增长28.6%至32.4%。公司表示，业绩的大幅增长得益于云计算业务在第二季度的高速增长，整体板块营业收入较去年同期增长超过50%。在AI浪潮的推动下，800G交换机、Ai服务器等AI算力基础设施的需求居高不下，工业富联因此受益匪浅。
工业富联在短短4天内两次涨停，大市值个股的连续涨停往往能够带动市场情绪。长城证券投顾团队通过历史数据回溯发现，工业富联的走势与大盘走势有时具有一定的关联性，甚至有时能够提前预示大盘的走势。例如，2024年2月5日A股见底时，工业富联已于2024年1月15日提前见底。
除了产业积极催化的因素外，A股今日的走强还与特朗普对关税政策的“松口”有关。特朗普签署行政命令将关税暂缓期延长至8月1日，这一消息使得周二亚洲股市全线反弹，日韩股市以及港股和A股均出现上涨。
在上周首次冲击3500点失败后，A股市场本周继续发起冲击。今日，在没有银行权重股护盘的情况下，沪指无限接近3500点大关。国投证券的统计数据显示，A股今年的涨幅几乎都是由银行板块贡献的，上半年银行对大盘的贡献达到了87.61点。如果扣除银行股的贡献，上证指数基本保持持平。特别是在4月7日“黄金坑”至今的这段时间里，银行板块对上证指数的贡献更为突出，达到了91.6点。
国投证券指出，只要银行板块维持上涨态势，“银行搭台，多方唱戏”的行情将得以延续，大盘较难出现二次探底的情况。但同时，要想进一步向上突破，成交量或许需要维持在1.5万亿元以上。
值得注意的是，全球资金“美元资产再平衡”的迹象已经开始显现。有消息称，德国一家管理着341亿欧元（约合400亿美元）的养老基金KZVK，已将5000万美元委托给富国资产管理（香港）有限公司进行投资，这笔资金将用于投资在香港、内地和美国上市的中国股票。
KZVK管理委员会成员Oliver Lang在今年5月的一次采访中表示，相对于中国的经济规模和市值，养老金对中国的权重被低估了。富国香港是总部设在上海的富国基金管理有限公司的子公司，成立于2012年，持有香港证监会颁发的相关牌照。KZVK总部位于德国科隆，为超过24万名养老金领取者管理着资金。
大型机构投资者首单委托投资的金额通常以5000万美元起步，后续会根据投资表现决定是否追加投资。据媒体报道称，未来可能还会有更多机构投资者就投资中国进行招标，目前已有部分来自英国、西班牙和意大利的机构投资者在准备投资委托招标。
从资金层面来看，在“美国例外论”备受质疑的情况下，全球资金开始重新回流日本以及德国、法国等欧洲市场。然而，尽管有这样的趋势，但海外资金回流中国大陆和港股市场的情况仍不明显。不过，有迹象表明这种情况正在逐渐改变。
美国万亿美元主动管理巨头威灵顿投资管理日前发表文章指出，随着“美国例外论”叙事日渐衰落，越来越多的投资者开始询问下一步该投资哪里。针对这个问题，该机构认为答案可能是多方面的，但应该包括中国。海外投资者尚未以显著仓位重新参与中国市场，但鉴于估值具有吸引力、基本面改善、经济模式更具韧性、政策支持私营部门、消费信心有改善迹象以及房地产市场企稳等因素，中国很可能成为下一个“重估故事”。因此，该机构建议投资者重新审视中国股票敞口。
今年是债券ETF的爆发之年。7月7日，首批10只科创债ETF集体发行并全部顶格卖出，单日合计募集规模达到300亿元，实现了“一日售罄”的壮举。这一事件一举成为债券ETF市场的标志性事件。
这批科创债ETF由华夏、易方达、鹏华、南方等10家公募基金公司推出，单只产品募集上限均为30亿元。尽管原计划中部分产品的募集期长达5至12天，但令人意想不到的是，10只债券ETF集体迎来了“日光基”时刻，甚至出现了“半日售罄”的情况，刷新了债券ETF的发行纪录。
自首批9只信用债ETF纳入回购质押库以来，资金疯狂涌入相关ETF。截至7月7日，债券ETF今年合计净流入1845.9亿元。其中，跟踪沪做市公司债、深做市信用债、中证短融指数的ETF今年分别净流入693.66亿元、416.73亿元和199.09亿元。在资金的疯狂涌入下，债券ETF的规模也水涨船高。截至7月7日，最新规模已达到3907亿元。随着10只科创债ETF携300亿增量资金入市，债券ETF规模站上4000亿元指日可待。
目前A股市场共有29只上市的债券ETF，其中规模过百亿的有15只。政金债券ETF、短融ETF、可转债ETF、公司债ETF易方达的最新规模分别达到了525.23亿元、495.16亿元、366.56亿元和230.36亿元。
市场疯狂抢筹科创债ETF的背后，透露出资金对科技创新企业的青睐。科创债ETF为科技创新企业开辟了新的融资渠道，引导社会资金精准流向硬科技领域，再次凸显了“投小、投早、投硬科技”的趋势。
