在6月27日于香港举行的神州控股（00861.HK）股东周年大会上，一场激烈的争执引发了广泛关注。此次大会的核心议题涵盖了批准2024年年报及股利分配方案、提名非执行董事和独立非执行董事候选人、授权董事会议定薪酬、以及配股、新股发行与股份回购等相关授权。
会议现场气氛紧张，尤其是在进入股东提问环节后，多名中小股东对公司治理和运营提出了质疑，焦点集中在神州控股董事长郭为的个人婚姻纠纷对公司的影响。一名投资者尖锐地指出，自2015年以来，公司股价从8.57港元跌至当前的2.52港元，导致广州城投和广电运通两大国资股东浮亏近20亿。同时，面对公司连续两年亏损、子公司神州信息（000555.SZ）巨额亏损5.24亿的现状，该投资者质疑郭为个人薪酬与公司业绩严重不符，要求薪酬委员会解释定薪标准。
面对股东的激烈质询，公司秘书试图以“问题与议程无关”为由强行终止会议，随后郭为及管理层在工作人员护送下迅速离场。尽管会议现场充满火药味，但当晚公布的投票结果显示，所有议案均获得通过，包括年报、分红方案、董事任命及薪酬授权等。
其中，一项允许董事会不经股东特别批准即可增发不超过已发行股本20%新股的授权尤为引人注目。这一“配股特权”被视为一颗埋入股权结构的隐形炸弹，可能对现有股东权益造成稀释，尤其是第二大股东广州国资及广大散户。券商从业者透露，与A股公司增发需经证监会审核不同，港股上市公司只要董事会获得股东大会授权即可增发，这意味着中小股东的话语权将受到进一步削弱。
在董事会审议通过的议题中，独立非执行董事人选提名和授权董事会配股、增发、回购这两个事项尤为激烈，最终以57%赞成票和43%反对票险胜。公开资料显示，神州控股的股东主要分为两大派系：郭为阵营持股21.44%，而广州城投和广电运通两大国资股东合计持股30.61%。若董事会行使增发权，郭为方可通过定向配售给关联方如神州数码，快速提升持股比例，从而稀释国资影响力。
值得注意的是，尽管面临资金链紧张，神州数码（000034.SZ）仍决定投资4.28亿元增持神州控股股份。此次神州控股董事会获得增发授权，为神州数码进一步增持铺平了道路。然而，广州国资对于神州控股的投资已浮亏近20亿元，面临两难选择：是额外注资保持持股比例，还是控制亏损。
提名独立非执行董事人选的议题往年均以接近100%的赞成票通过，而今年除了广州城投提名的丛珊女士外，其余独董提名仅以57%的赞成票通过，反映了近半数股东对现有独董体系的不信任。据接近广州国资的人士称，两大国资股东在上述独董提名议题中均投了反对票。
神州控股近些年持续亏损，内部治理问题频现，是导致广州国资及中小股东对公司管理层失去信任的重要原因。2024年，神州控股净亏损2.54亿元，直接原因是持股40%的子公司神州信息巨亏5.24亿元。更深层的问题则源于长期投资风控失效，如2015年认购的22亿元理财产品暴雷、持有近十年的慧聪集团因连续亏损被迫清零账面价值等。
业务层面，神州控股2024年营业收入同比下滑8.86%，传统服务业务下滑19.24%，软件业务微增3.91%，而被寄予厚望的大数据平台和解决方案业务板块增长大幅放缓。人事动荡也对公司业务产生了不利影响，如郭为妻子郭郑俐被解除COO职务，以及随后大规模的高管变动等。
