近日，金融市场波动加剧，特别是在银行板块，午后交易时段见证了一场显著的跌幅扩大。多家银行股，包括杭州银行、青岛银行和重庆银行，跌幅均超过4%，显示出市场情绪的谨慎。与此同时，港股市场中的内地银行股亦步亦趋，重庆农村商业银行下跌超过4%，青岛银行紧随其后，跌幅超过3%，而重庆银行、工商银行、招商银行、天津银行、中国银行及农业银行也均下滑超过2%。专业机构分析指出，银行股的上涨趋势暂时受阻，短期内市场或面临盈利资金撤离的压力。
近期以来，银行股一直是市场的领头羊，这一表现背后，是行业展现出的韧性以及配置资金的持续流入。从短期视角观察，尽管银行的利润表面临一定压力，但其资产负债表的稳健性不容小觑。尽管业绩增长维持在较低水平，但稳健的资产负债表扩张以及平稳可控的风险指标为市场提供了信心。中长期来看，银行估值的拐点背后，是更为深远的趋势性力量在起作用，如定价资金向长期资金的转移，以及银行经营稳健性和高股息属性日益凸显。
红利低波指数成分股同样展现出类似的吸引力。这些股票以其高分红、低波动和稳健经营的特点，长期吸引着资金的关注。数据显示，截至2025年6月20日，红利低波50指数的整体股息率达到了5.79%，而与此同时，十年期国债收益率仍处于相对低位，这使得红利低波50指数的股息性价比更加突出。
银河证券的中期策略报告指出，今年上半年，资金裂变成为推动银行估值重塑的关键因素。增量资金的持续流入，包括中长期资金的入市、公募基金的配置调整、汇金的增持以及被动型指数ETF的发展，共同推高了银行股的估值。展望下半年，银行业有望在量价险三个方面实现共振，为投资者提供多重机会。具体而言，公募基金的配置修复可能为优质城商行和农商行带来结构性机会；中长期资金的入市以及考核周期的延长，将进一步强化银行板块的红利价值和战略配置地位；主要宽基指数ETF的扩容和提质，也将为成分股的投资价值提供新的契机。
