周六福珠宝，这家历经波折的珠宝品牌，终于在香港联交所成功挂牌上市。其上市首日股价飙升25%，为这家长期寻求资本之路的企业带来了耀眼的光芒。
6月26日，周六福珠宝股份有限公司（股票代码：06168.HK）正式登陆港股市场，每股发行价定为24港元。截至收盘，其股价已跃升至30港元，公司总市值达到127.66亿港元。这一表现，无疑为周六福的长期奋斗画上了阶段性的句号。
根据市场研究机构弗若斯特沙利文的报告，以门店数量计算，周六福已跻身中国珠宝市场的前五大品牌之列，与周大福、老凤祥、周大生和中国黄金等品牌并肩而立。这一成就，无疑是对周六福品牌实力和市场地位的有力证明。
周六福的上市之路可谓充满坎坷。自2019年起，该品牌曾三度冲刺A股市场，两次挑战港股，期间遭遇了监管问询、业务结构调整等多重挑战。特别是在2019年，由于所聘保荐机构和会计师事务所卷入“康美案”，周六福的IPO进程被迫中止。
然而，周六福并未放弃。在更换保荐机构并多次递交上市申请材料后，尽管面临发审委的严格询问，该品牌依然坚持推进上市进程。尽管在A股市场的第三次尝试以主动撤回IPO申请告终，但周六福最终在香港联交所找到了属于自己的舞台。
从财务数据来看，周六福的表现同样亮眼。2022年至2024年，其营业收入分别增长了11.45%、66.03%和11.04%，利润也呈现出稳步增长的态势。然而，毛利率的波动也引起了市场的关注。周六福表示，这主要是由于加盟模式下产品销售收入的比例增加，而服务费收入占比有所下降所致。
值得注意的是，周六福的门店中加盟店占比高达97.8%以上。截至2024年底，其线下销售网络已覆盖4129家门店，其中加盟店达到4038家。这种以加盟为主的扩张模式，虽然帮助周六福迅速扩大了市场份额，但也引发了一些争议。
市场上关于周六福“山寨”和“贴牌”的质疑声一直不断。与周大福等拥有港资背景的品牌不同，周六福的创始人不姓周，且品牌发迹于深圳水贝这一黄金珠宝交易集散地。因此，关于其品牌真实性的讨论从未停歇。周六福允许加盟商直接向供应商采购商品，并对加盟商收取加盟服务费和产品入网费，这种商业模式也加剧了市场的质疑。
然而，周六福对此表示，其授权供应商经过严格筛选，每一件产品在销售前都必须经过质量检测、制签和信息系统录入，以确保产品质量与品牌形象的统一性。尽管如此，周六福仍需面对知识产权相关的法律诉讼和商标权纠纷。
随着金价上行对黄金消费需求的抑制作用逐渐显现，黄金珠宝企业靠快速扩张赢得市场的时代已经过去。周六福也意识到了这一点，开始战略性放慢开新店的步伐，并关闭运营不达标的门店。未来，该品牌计划将资金用于进一步拓展销售网络、升级现有自营门店、开设新展厅以及加码差异化产品开发等方面。
周六福的上市，不仅为其提供了一个更广阔的融资平台，也为其品牌发展注入了新的活力。未来，周六福能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，让我们拭目以待。
