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52TOYS赴港上市,能否成为下一个泡泡玛特?

   时间:2025-06-09 12:06:03 来源:ITBEAR编辑:快讯团队 发表评论无障碍通道

在潮玩行业的热潮中,又一家企业踏上了IPO的道路。52TOYS,这家并不希望被简单视为“下一个泡泡玛特”的公司,近日正式向港交所递交了上市申请。尽管与泡泡玛特同属潮玩领域,且同样依赖IP驱动的商业模式,但52TOYS似乎在寻求一条差异化的发展路径。

与泡泡玛特上市时面临的诸多质疑不同,如今的52TOYS在资本市场上备受追捧。这背后,既有泡泡玛特的成功为整个潮玩行业带来的正面效应,也有潮玩市场近年来持续增长的助力。从冰墩墩的一墩难求,到《哪吒2》周边产品的热销,潮玩经济展现出巨大的消费潜力。数据显示,到2024年,中国潮玩市场规模预计将接近900亿元人民币,未来三年复合年增长率预计达到14%。

52TOYS的幸运之处在于,它正好赶上了这股潮玩与盲盒等情绪消费增长的风口。与此同时,资本市场对于潮玩行业的期待也因泡泡玛特的成功而被拉高。众多资本渴望找到下一个泡泡玛特,而52TOYS似乎成为了他们眼中的潜力股。万达影业等看似与潮玩不直接相关的企业也参与其中,共同推动了52TOYS的融资进程。

然而,尽管备受瞩目,52TOYS在业绩上的表现却略显乏力。招股书显示,尽管营收持续增长,但公司连续三年处于亏损状态,且亏损额逐年扩大。与其他潮玩公司相比,52TOYS的营收和净利润均排名靠后。即便是在未上市的潮玩品牌中,52TOYS的业绩表现也不突出。

52TOYS目前最赚钱的产品仍依赖于外部授权IP,如蜡笔小新、草莓熊等。虽然与外部知名IP合作有助于扩大品牌影响力,但这种模式也带来了授权成本上升、毛利率下降的风险。与此同时,52TOYS在自主开发IP方面似乎进展有限,原创IP在市场上的表现并不突出。

面对这样的困境,52TOYS选择了两条增长路径:一是开发影视IP衍生品,二是出海。在电影衍生品方面,52TOYS曾有过成功案例,如与《流浪地球2》合作推出的机器狗“笨笨”玩具。然而,电影衍生品市场的竞争同样激烈,能否成功挖掘优质电影IP并开发出受欢迎的产品,仍是52TOYS面临的挑战之一。

出海方面,52TOYS自2017年起就开始进军海外市场,目前已进入多个国家和地区。然而,与国际市场上的竞争对手相比,52TOYS在IP产品方面的表现并不突出。尽管在东南亚市场有所布局,但52TOYS尚未打造出具有国际影响力的自有IP产品。

潮玩市场增长趋势

在潮玩行业这个竞争激烈的市场中,52TOYS想要脱颖而出,不仅需要依靠外部IP和出海战略,更需要加强自主IP的开发和运营能力。只有这样,才能在众多潮玩品牌中脱颖而出,成为真正的行业佼佼者。

尽管上市为52TOYS提供了新的发展机遇,但如何在资本市场上站稳脚跟,实现业绩的持续增长,仍是摆在这家公司面前的一道难题。52TOYS需要找到一个属于自己的“labubu”,来证明自己的商业化潜力和长期价值。

52TOYS与《流浪地球2》合作产品

52TOYS泰国门店

 
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