随着A股市场2024年度及2025年一季度的财报陆续揭晓，光伏行业的严峻挑战浮出水面。2024年，整个光伏领域普遍遭遇亏损，而步入2025年初，尽管“430”、“531”抢装潮推动硅片、电池片、组件价格大幅上扬，但行业财报依然难掩亏损态势。
据华夏能源网与华夏光伏（公众号hxgf3060）统计，今年一季度，五大光伏领军企业合计亏损额高达83.77亿元，每家企业的归母净亏损均超过13亿元。其中，通威股份（SH:600438）以25.93亿元的归母净亏损位居亏损榜首，而天合光能（SH:688599）亏损相对较少，为13.2亿元。
面对如此困境，光伏巨头们纷纷调整策略，以期在2025年实现业绩反转。关于市场走势，五大龙头企业预测基本一致，认为2025年全球光伏装机量将微幅增长。隆基绿能（SH:601012）指出，市场在2025-2026年将步入中低速增长阶段，面临的不确定性较多，可能维持持平或略增状态。晶澳科技（SZ:002459）与天合光能均看好中国市场在2025年的正向增长潜力。
晶澳科技预测，2025年全球装机展望在550GW至600GW之间，国内需求约占全球50%份额。而晶科能源（SH:688223）则从长远视角分析，认为AI驱动、绿色电力需求将持续旺盛，光伏长期需求看好，行业将逐渐走出亏损，进入盈亏平衡乃至盈利阶段。
在战略调整方面，各领军企业不再单纯追求市占率，而是更加注重利润水平的提升。隆基绿能推出针对地面电站市场的Hi-MO9产品，并加速BC产能升级，计划年底前BC二代产能增至50GW。天合光能则在坚持TOPCon主流技术的同时，推动技术迭代，计划2025年6月投产TOPCon2.0，并探索TBC与HJT技术。
晶科能源计划今年完成40%以上产能的升级改造，并通过技术创新保持行业领先。晶澳科技则在提升TOPCon效率的同时，考虑投入BC产能，并在各环节努力提升转化效率、优化降本。各企业积极开拓海外市场，尤其是在欧洲、澳洲等利润较高的市场寻求更大市占率。
在探索新增长曲线方面，储能业务成为多家企业的重点发展方向。晶科能源2024年实现储能系统出货突破1GWh，2025年目标出货6GWh。天合光能则全力打造多个盈利增长点，包括储能、系统解决方案及数字能源服务业务，2025年储能出货量目标为8-10GWh，系统解决方案及数字能源服务业务营收占比计划达到50%以上。
天合光能2024年储能业务出货量达4.3GWh，营收23.35亿元，毛利率显著提升。公司表示，未来将在巩固欧洲市场的基础上，加大美国、拉美、亚太市场的储能业务规模，预计2025年海外储能出货量将形成数倍增长。
整体而言，面对行业困境，光伏领军企业正通过技术创新、市场拓展与业务多元化等策略，积极寻求转型与突破，以期在2025年实现业绩反转与持续增长。
