最新市场动向显示，美联储的货币政策前景正面临微妙变化。随着通胀趋势显露逆转迹象，同时劳动力市场保持稳定，投资者预计美联储将在较长一段时间内维持利率不变。交易员对美联储降息的预期时间点已从九月推迟至十二月。
具体来看，美国劳工统计局于2月12日公布的数据显示，1月份消费者物价指数（CPI）同比上涨3%，不仅高于市场预期的2.9%，也较前值2.9%有所上升。环比方面，1月CPI增长0.5%，同样超过预期的0.3%和前值的0.4%，这标志着通胀已连续第七个月加速。值得注意的是，住房成本对整体涨幅的贡献接近30%。
进一步分析显示，剔除食品和能源成本后的核心CPI在1月同比增长3.3%，同样高于市场预期的3.1%和前值的3.2%。环比上，核心CPI增长0.4%，也超出了预期的0.3%和前值的0.2%。此次报告还引入了新的CPI分项权重，旨在更准确地反映美国消费者的消费习惯，并对过去五年的月度数据进行季节性调整修订。
在分项数据中，肉类、家禽、鱼类和蛋类价格显著上涨，其中蛋类价格指数上涨了15.2%，这是自2015年6月以来的最大涨幅，对家庭食品支出增长贡献颇大，约占总量的三分之二。
鉴于通胀趋势的潜在逆转和劳动力市场的稳固表现，市场参与者普遍预期美联储将在未来一段时间内保持利率稳定。数据发布后，交易员将美联储下次降息的时间预期从9月调整至12月，并降低了对欧洲央行加息的预期，预计今年将再降息75个基点。
这份CPI报告对美债市场而言至关重要。高盛分析师Paolo Schiavone发出警告，CPI数据的结果或将决定债券市场牛市与熊市的未来走向，市场参与者正密切关注这一关键指标的变化。
