宁德时代近日股价表现稳健，2月12日低开后逐步攀升，最终收盘于255.3元每股，公司总市值达到1.12万亿元，当日涨幅1.39%。这一市场表现或许与其在港交所上市的新进展不无关系。
2月11日，宁德时代正式向香港联合交易所递交了H股发行申请，计划在主板挂牌上市。尽管具体募资金额尚未披露，但据外媒报道，此次募资规模预计不少于50亿美元，折合人民币约365亿元。若上市顺利，宁德时代有望创下近年来最大IPO纪录。
宁德时代此次港股上市的核心目的，在于推动海外产能扩张、拓展国际市场以及补充境外运营资金。招股书中提到，募集资金将主要用于匈牙利项目的第一期和第二期建设。该项目总投资预计不超过73.4亿欧元，旨在建设年产100GWh的动力电池系统生产线，总建设期预计不超过64个月。截至2024年底，宁德时代已为此投入约7亿欧元，项目一期及二期的总投资额约为49亿欧元。
宁德时代在西班牙和印尼的项目也在积极推进中。去年12月，公司与Stellantis宣布合资在西班牙建厂，预计总投资40.38亿欧元，产能将达到50GWh。这些举措显示了宁德时代在全球市场布局的决心。
在全球动力电池市场中，宁德时代稳居领先地位。据高工产研行业报告，宁德时代已连续八年保持全球市占率第一，2024年前11个月全球市占率约为36.8%，海外市场市占率更是达到26.8%。截至2024年11月，宁德时代的动力电池已累计装车约1700万辆，全球平均每三辆新能源车中就有一辆搭载其电池。同时，在储能电池领域，宁德时代也连续三年保持全球市占率第一，2023年全球市占率达到40%，应用项目超过1700个。
然而，宁德时代也面临着营收增长的压力。招股书显示，2023年前三季度及2024年前三季度，公司总营收分别为2946.77亿元和2590.45亿元，同比出现下滑。预计2024年全年营业收入同比下滑11.2%至8.71%。这主要是由于动力电池系统营收规模缩水，受碳酸锂等原材料价格下降影响，公司产品价格相应调整。
尽管营收下滑，但宁德时代的利润依然保持正增长。截至2024年9月30日，公司前九个月净利润为388亿元，同比增长19.2%。预计2024年全年归母净利润为490亿至530亿元，同比增幅为11.06%至20.12%。这得益于动力电池系统和储能电池系统毛利率的大幅提升。2024年前三季度，动力电池系统毛利率为24.3%，储能电池系统毛利率更是从20.5%增长至28.4%。公司整体毛利率也创下新高，从2023年前九个月的19.3%增长至2024年同期的25.0%。
宁德时代表示，随着麒麟电池、神行电池等创新产品的上市并得到客户认可，公司电池系统的单位盈利能力稳中有升。同时，电池系统销售均价随原材料价格下降而有所调整，在单位盈利能力提升的基础上，带动了毛利率的上升。
