汇智控股有限公司（以下简称“汇智控股”）近期向港交所递交了招股说明书，正式启动其IPO上市计划。这家数据智能应用软件公司，虽然得到了腾讯的大力支持，但其发展历程和财务状况却呈现出颇为复杂的面貌。
汇智控股自2006年成立以来，经过18年的不懈努力，成功吸引了多家知名企业的投资。腾讯作为其中的重要一员，自2018年起参与了多轮融资，包括10亿元的C轮融资、20亿元的D轮融资，以及后续的E轮和E+轮融资，融资金额分别达到3亿美元和2亿美元。截至招股说明书签署日，腾讯持有汇智控股27.33%的股份，成为其第一大股东。
然而，尽管腾讯持股最多，但汇智控股的控股股东却是其创始人吴明辉。这得益于汇智控股的股权架构设计，公司存在A类股份和B类股份，B类股份持有人享有每股10票的投票权，而A类股份持有人则只有每股1票的投票权。吴明辉通过其控制的中介公司，拥有并控制了汇智控股大量的B类股份投票权，从而确保了对公司的控制权。
从财务数据上看，汇智控股的营收持续增长，但利润状况却颇为波动。这主要归因于优先股、认股权证及可转换票据的公允价值变动。若剔除这部分影响，公司在报告期内仍持续亏损，合计亏损额达到26.21亿元。高居不下的研发、行政和销售及营销开支是导致亏损的主要原因。
值得注意的是，尽管汇智控股的亏损在收窄，但其估值却在近期出现了大幅波动。2020年9月和11月，公司在进行E-2轮融资时，投前估值均超过了29亿美元。然而，到了2023年11月、12月以及2024年1月，公司在进行F-1、F-2、F-3轮融资时，投前估值却分别降至5亿美元、7.5亿美元和15亿美元。这一估值的大幅下滑引发了市场的广泛关注。
汇智控股的IPO之路充满了挑战和不确定性。尽管腾讯作为其第一大股东提供了强大的支持，但公司的财务状况和估值波动却可能成为其上市路上的绊脚石。未来，汇智控股能否成功上市，以及上市后的表现如何，都将成为市场关注的焦点。
