近期，美股市场面临多重挑战，其中半导体行业景气度风向标的突然降温尤为引人关注。荷兰阿斯麦（ASML）作为全球顶尖的光刻机制造商，其财务数据提前泄露，显示在手订单大幅下滑，远不及市场预期，导致股价连续两日大幅下跌。这一事件不仅暴露了行业景气度的问题，也拖累了纳斯达克指数跌离历史高位。
与此同时，美股进入三季度财报期，大型科技企业的利润预期仍然强劲，但中小型企业的利润增速则显得疲弱，与制造业PMI反映出的景气度下行相吻合。美国经济结构中的分化现象愈发明显，服务业与制造业、大企业与小企业之间的表现大相径庭。
回顾7月份的市场行情，以英伟达为首的AI科技龙头股暴跌，一度引发全球市场的连锁反应。从科技股情绪的传导到全球股指的避险，再到新兴市场货币的下跌，一系列事件使得市场情绪极度降温。而当前市场面临的变量增多，包括降息预期、中国经济政策、美国大选、半岛局势等，都使得四季度外汇市场充满不确定性。
在当前环境下，若美股重演7月的乐观情绪退潮，利率可能重回下行通道，为日元和欧元等货币带来升值空间。投资者在面对市场波动时需保持谨慎，密切关注各种变量的影响。
市场总是充满变数，投资者在做出决策时应充分考虑各种风险因素，并根据自身的投资目标和财务状况进行合理配置。
