联合利华最新发布的2025年第三季度及前三季度财务数据显示，这家消费巨头正经历业绩调整期。第三季度营业额达147亿欧元（约合人民币1214.17亿元），同比下降3.5%；前三季度累计营业额448亿欧元（约合人民币3700.34亿元），同比减少3.3%。尽管整体数据承压，但管理层透露中国、印尼等关键市场已呈现复苏迹象，剔除冰淇淋业务后的核心业务表现显著改善。
从业务板块看，五大核心部门均出现不同程度下滑。美容与健康业务前三季度营业额97亿欧元（约合人民币801.79亿元），同比减少1.6%，但基础销售额（USG）实现5.1%增长，其中Hourglass、K18等高端品牌保持两位数增速。个人护理板块录得98亿欧元（约合人民币809.58亿元）营业额，多芬品牌通过高端产品创新和季节性限量系列，成为增长主要驱动力。
区域市场呈现明显分化。亚太非地区以42%的营收占比领跑全球，第三季度USG增长6.8%，中国区实现低个位数增长，印尼市场重组后USG飙升12.7%。美洲地区则受拉丁美洲拖累，巴西、墨西哥市场销量分别出现中高个位数下滑，北美市场USG增长5.5%成为亮点。欧洲市场在较高基数下仍保持增长，各业务集团均实现正增长。
品牌表现呈现冷热不均态势。美容与健康板块中，夏士莲、清扬受巴西和中国市场疲软影响出现下滑，丝蕴因美国市场价格调整导致销量下降。高端美妆领域表现分化，Hourglass、K18持续领涨，宝拉珍选和德美乐嘉则从上半年下滑中恢复至低个位数增长。个人护理板块的多芬通过创新产品实现中个位数增长，舒耐等品牌表现稳健。
市场策略调整成效初显。中国区通过渠道优化和产品高端化扭转下滑趋势，印尼市场重组后实现全品类增长，非洲市场通过精简运营模式获得中个位数增长。美洲地区则采取差异化策略，北美市场保持强劲增长，拉丁美洲通过定价调整和资源聚焦应对市场动荡。欧洲市场在较高基数下仍实现各业务集团全面增长。
