近期，A股市场中的锂矿板块呈现显著反弹态势，其中赣锋锂业（002460.SZ）的表现尤为突出。自8月以来，该公司股价累计最大涨幅已达50.23%，若将时间线拉长至去年9月，其股价更是实现了113.41%的翻倍增长。相比之下，同为锂矿龙头的天齐锂业近期涨幅则明显落后。
赣锋锂业股价的强势表现，与其在固态电池领域的深度布局密不可分。作为动力电池的终极形态，固态电池凭借充电速度快、安全性高、续航里程长等优势，被视为行业未来的发展方向。近期，该领域利好消息频传，大规模商业化进程正在加速。
仅在9月，行业便迎来多项突破：亿纬锂能宣布“龙泉二号”全固态电池成功下线；国轩高科全固态中试线贯通，良品率突破90%；先导智能推出全固态整线解决方案，设备进入全球头部电池厂供应链。这些进展为固态电池的商业化应用奠定了坚实基础。
尽管赣锋锂业在公众印象中以锂资源业务为主，但其在固态电池领域的布局早已悄然展开。公司具备三大核心优势：一是布局时间早，2016年便与中科院宁波材料与工程研究所联合成立“固体电解质材料工程研究中心”，成为国内最早推进固态电池产业化的企业之一；二是打通产业上下游，依托自有锂资源，成为行业内唯一具备固态电池全产业链能力的企业；三是技术进展快，已形成覆盖软包、圆柱、方形的全品类产品矩阵。
在业务进展方面，赣锋锂业同样表现亮眼。2024年4月，公司宣布第一代固态电池实现量产。目前，其软包固态电池已应用于乘用车、低空飞行器等领域，并与多家知名无人机及eVTOL企业达成合作；圆柱固态电池在机器人及高速飞行器领域展现广阔前景，配套产线预计2026年初量产；304Ah方形储能固态电池在安全性、低温性能及存储性能等关键指标上显著优于传统液态电池。
值得注意的是，赣锋锂业的固态电池已进入实际装车阶段。据公司9月2日在互动平台透露，其固态电池产品已在部分车型上完成试装及量产。这一进展在行业内具有重要意义，因为固态电池要实现商业化突破，大规模应用于新能源车是关键，而这一领域的难度远高于人形机器人、低空经济等场景。
然而，在股价表现亮眼的背后，赣锋锂业仍面临较大的基本面压力。今年上半年，公司营业收入83.76亿元，同比下降12.65%；归母净亏损5.31亿元，亏损同比缩小30.13%。但若剔除非经常性损益，扣非后归母净利润亏损达9.13亿元，较去年同期扩大5.7倍，反映出主营业务亏损加剧的现状。
业绩承压的主要原因是碳酸锂价格持续下跌。据同花顺金融数据显示，今年6月末电池级碳酸锂价格降至6.14万元/吨，较去年同期的9.18万元/吨大幅下滑。与此同时，公司的负债压力也在上升，上半年资产负债率达58.55%，较去年年末增加5.75个百分点。
面对挑战，赣锋锂业正通过两条路径寻求突破：一是期待碳酸锂价格反弹；二是提升锂电池业务比重。目前，公司“锂电池及其材料”业务毛利率达14.17%，较去年同期提升4.29%，远高于资源业务8.36%的毛利率。得益于自有锂资源优势，碳酸锂价格下跌虽导致资源类业务下滑，但为锂电池业务降本提供了空间。
