南极电商在业绩困境中挣扎，转型之路任重道远。
南极电商（002127.SZ）近年来业绩持续承压，2024年的巨额亏损并未成为转折点，今年的表现依然不容乐观。根据最新财报数据，上半年公司实现营业收入13.53亿元，同比下跌13.07%；归母净利润为1362万元，同比大幅下滑82.52%；扣非净利润更是亏损1173万元，同比暴跌117.10%。
在南极电商的主要业务中，唯一实现增长的是货品销售业务。上半年，该业务实现收入5253.64万元，同比增长152.01%，毛利率也大幅增加至36.70%。
尽管拥有卖吊牌的高额利润，南极电商的业绩却持续恶化。公司解释称，这是由于自营转型期间加大了品牌推广投入，导致销售费用同比大幅增加。财报显示，上半年公司销售费用投入1.38亿元，同比增长64.43%，其中推广服务费高达1亿元。
南极电商目前正处于转型的阵痛期。过去十多年，公司依靠卖吊牌模式迅速扩张，但品牌也因此被打上了“低价低质”的标签。随着市场竞争的加剧和低价电商、短视频平台的崛起，南极电商的品牌授权模式面临严峻挑战。
为了重塑品牌形象，南极电商从2023年起重启自营业务。为此，公司加大了投入，尤其是在品牌推广方面。然而，这也导致了销售费用的急剧增加和业绩的短期承压。
南极电商的创始人张玉祥对公司未来充满了野心。他将旗下品牌定位于“大牌平替”，并计划在未来三到五年内打造多个过50亿、过百亿的品牌。为了实现这一目标，南极电商正在积极扩张线上店铺数量，并加强线下渠道的布局。
在线上，南极人线上店铺数量快速增长，预计年底将恢复到2000家左右。同时，公司还在天猫平台上打造多品类的超级头部大店。卡帝乐鳄鱼等品牌也在进行调整和重塑，以更好地适应市场需求。
在线下，南极电商已经启动了门店开设计划。除了已经开业的快闪店外，公司还计划通过南极人品牌独立店、NANJI PARK主题店等多种形式探索新型门店类型。
然而，从轻资产模式转向重资产模式，南极电商要想重新恢复品牌美誉度并非易事。尽管张玉祥对困难有充分的预期，公司对于阶段性的亏损也有一定的心理准备，但南极电商距离真正成为“中国的优衣库”还有很长的路要走。
