【ITBEAR】8月20日消息，在追求保存既有市场份额并寻求新增长点的道路上，青海互助天佑德青稞酒股份有限公司（简称天佑德酒）发布了其2024年半年度财报，成绩可谓喜忧参半。
根据天佑德酒8月18日发布的财报，公司在报告期内实现了7.59亿元的营收，同比增长14.93%；然而，归属于上市公司股东的净利润却下滑了17.53%，仅为0.8亿元。
在这份财报背后，天佑德酒近年来在青海省大本营市场遭遇增长瓶颈，因此将开拓省外市场视为销售增长的重要突破口。然而，在白酒行业的深度调整期，作为具有鲜明区域特色的酒企，天佑德酒面临较高的市场开拓成本，不得不持续加大渠道利润让渡，从而导致公司盈利能力下滑。
尽管天佑德酒上半年青稞白酒销量同比增长11.15%，营业收入也实现了14.93%的增长，但净利润的下滑仍不容忽视。据ITBEAR了解，天佑德酒在财报中并未对净利润下滑做出具体解释，而公司证券部在接受采访时也表示需要咨询财务部门，但截至发稿时，尚未收到回复。
从公开财务信息来看，天佑德酒加大渠道利润让渡以开拓省外市场，是导致其净利润同比下降的主要原因。数据显示，2023年上半年，天佑德酒100元（含）/500ml以上青稞白酒毛利率为74.78%，同比下滑1.73%。而在青海省外市场，今年上半年天佑德酒的毛利率更是下滑了7.66%，仅为40.61%，低于其所有产品的平均毛利率。
事实上，以渠道利润为竞争优势是天佑德酒的重要经营策略。公司曾表示，在西宁大本营市场，渠道利润是抢夺市场份额的核心，通过扫码、反向红包、买赠等手段使渠道利润高于竞品。然而，这也导致了公司在市场开拓过程中的成本增加。
天佑德酒作为以酿造青稞酒为主的特色地区酒企，市场主要集中在青海本土。然而，随着全国性酒企的挤压，青海省白酒市场规模有限，竞争成本高昂，天佑德酒等区域性酒企已陷入了不促不销的恶性竞争。
面对省内市场的增长瓶颈，天佑德酒不得不努力走出青海，寻求省外市场的拓展。然而，由于天佑德酒的酿造原料为青稞，其独特的香型导致其存在明显的区域特征，省外市场接受度相对较低。这也意味着其省外市场拓展相对于酱香、浓香等主流香型难度更大。
除了开拓省外市场以外，天佑德酒还将未来业绩增长点放在葡萄酒和威士忌酒之上。然而，自2013年收购美国一家葡萄酒酒庄以来，天佑德酒的葡萄酒业务持续亏损。今年上半年，葡萄酒业务营收同比下降14.96%，毛利率也下滑了8.33%。同时，天佑德酒近年来推出的威士忌产品也尚未产生显著利润。
总体来看，天佑德酒在寻求保存市场份额并寻求新增长点的道路上面临着诸多挑战。如何在保持省内市场稳定的同时有效拓展省外市场、如何提升葡萄酒和威士忌业务的盈利能力将成为公司未来发展的关键。
