近期，一股名为“反内卷”的风潮悄然渗透至造纸行业，为这个传统领域带来了新的变革气息。
在资本市场，一则重大收购消息引起了广泛关注。8月1日晚，三安光电（股票代码：600703）发布公告，宣布将与境外投资人Inari Amertron Berhad携手，斥资2.39亿美元收购全球知名LED企业Lumileds Holding B.V.的全部股权。为确保交易的顺利推进及后续运营，双方计划在香港成立一家合资公司，注册资本2.8亿美元，其中三安光电持股74.5%，Inari持股25.5%。这家合资公司将负责支付收购款项、交易费用，并为标的公司提供流动资金支持。交易完成后，三安光电将成为Lumileds的控股股东。
三安光电，作为国内化合物半导体领域的佼佼者，其技术实力与国际接轨。公司近期在投资者互动平台上透露，400G光芯片已实现批量供应市场，800G光芯片也已小批量出货，而1.6T光芯片正处于紧锣密鼓的研发阶段。
与此同时，造纸行业也在经历着一场价格调整的风暴。近期，多家造纸企业相继宣布提价，部分企业在短短一个月内甚至进行了四次调价。据统计，7月底至8月初，多家纸企上调了瓦楞纸、再生牛卡纸等产品的出厂价格，涨幅在30至50元/吨不等。废纸价格的回升被认为是本轮纸价上涨的主要原因，废黄板纸价格自今年2月触底反弹，至7月末已升至1567元/吨，单月涨幅达到6.74%。
尽管纸价总体仍处于历史低位，但业内人士认为，造纸行业的周期底部已经较为稳固。一方面，经过多年的产能扩张，未来几年内新增产能有限；另一方面，当前各细分纸种的价格、开工率和库存均处于周期底部区间，为行业调整提供了空间。国泰海通证券分析师指出，新建产能需满足更高的能耗要求，这将促使行业进入新一轮的供给端出清周期，头部企业相较于中小纸企具有明显优势。
在“反内卷”的大背景下，造纸行业也积极响应，寻求高质量发展。广东省造纸行业协会率先发布了《关于推动广东省造纸行业“反内卷”促进行业高质量发展的倡议书》，呼吁企业抵制低价无序竞争和倾销行为，鼓励自主、透明定价，保障行业整体价值空间。这一倡议得到了业内的广泛响应。
从市场表现来看，造纸行业A股市值已达1576亿元，其中太阳纸业、仙鹤股份、山鹰国际等企业的市值超过百亿元。今年以来，造纸板块整体上涨9.49%，部分个股涨幅更是超过40%。估值方面，截至8月1日，多家造纸企业的滚动市盈率低于30倍，市净率低于2倍，显示出较高的投资价值。
在业绩方面，多家造纸企业也交出了亮眼的成绩单。民士达上半年实现净利润0.63亿元，同比增长42.28%，主要得益于新能源汽车、风电、光伏等行业的快速发展，以及海外市场开拓的成效。岳阳林纸、宜宾纸业、恒丰纸业等企业也预计上半年业绩将实现增长。
随着“反内卷”政策的深入实施，造纸行业有望迎来更加健康、良性的发展环境。头部企业将凭借技术、规模和品牌优势，在市场竞争中占据更有利的地位。
