近期，A股市场“牛市氛围”渐趋浓厚，引起市场广泛关注。记者观察到，券商发布的与“牛市”相关的研究报告数量显著增加。据统计，近一个月内，标题中明确包含“牛市”字样的券商策略报告已高达13篇，占据了近三个月总量的57%。自7月份以来，以“牛市”作为关键词的电话会议共计17场，这一数字创下了年内的新高。
然而，值得注意的是，尽管市场整体气氛热烈，机构投资者的投研需求却呈现出分化态势。部分分析师指出，近期投研需求有所增加，市场情绪高涨；但也有分析师认为，当前的市场需求与以往相比并无太大变化，特别是在传统领域，人气回升并不明显。
在“牛市”行情的背景下，分析师的职业流动依然频繁，但主要以行业内的横向流动为主。与此同时，研究业务正趋向多元化发展，保险资管等新兴领域逐渐成为分析师转型的新方向。例如，近期有知名分析师选择加盟保险资管公司，负责投研部门的工作。
具体来看，随着沪指时隔9个月再次突破3600点，市场预测的目标点位不断上调，“牛市氛围”已成为A股市场的主流声音。那么，作为市场行情的风向标，券商研究所的各类报告、路演、电话会议和调研活动是否也随之增多呢？
据慧博智能终端数据显示，最近一周内，券商共发布了近224份各类投资策略研究报告，与以往相比并无显著增长。同时，由于当前正处于中报披露的静默期，券商对上市公司的调研活动也有所减少。据Choice数据统计，近一个月来，券商的调研次数达到3080次，较近六个月的平均值有所下降。
尽管如此，券商对于“牛市”的呼声却日益高涨。慧博智能终端数据显示，近一个月内，标题中出现“牛市”字样的券商策略报告多达13篇，占最近三个月总量的57%。一些研究报告虽然没有直接在标题中使用“牛市”一词，但看多的情绪却溢于言表。例如，某头部券商的策略团队最近就明确表示，“3600点绝非终点”。
与此同时，券商举办的路演活动中，“牛市”也成为了关键词。据进门财经统计，自7月以来（截至7月28日），券商举办的以“牛市”（包括商品牛市）为关键词的电话会议多达17场。相比之下，今年前六个月的电话会议场次分别为8场、14场、12场、4场、0场和13场。然而，与去年9月24日至10月8日期间的38场“牛市”主题电话会议相比，当前的讨论热度仍有一定差距。
在积极的市场氛围下，买方机构的态度是否也随之发生了变化呢？记者采访了多家券商的卖方分析师，得到的反馈呈现出一定的差异性。有分析师表示，近期客户约路演的次数确实有所增加；但也有分析师认为，投研需求与以往相比并无太大变化。从行业角度看，多位受访分析师指出，目前机构客户关注度较高的主题包括算力、AI、PCB、创新药等热门领域。
然而，一些传统领域的人气仍然没有明显回升。例如，某券商食品饮料行业首席分析师表示，今年机构对消费板块的关注度整体一般，更多的是关注新消费领域。而传统消费领域如白酒等，还需等待行情好转。
分析师的职业流动性依然较大。据统计，近两个月内，业内已有超过80位分析师发生流动。尽管市场环境明显好于去年同期，但分析师群体的职业竞争依然激烈。与此同时，研究业务正变得多元化，加强对内服务、对不同主题和跨境市场等领域的研究已成为趋势。
近年来，分析师总人数持续增长。据Choice数据统计，自2022年末以来，分析师总数已从3931名增至目前的5822名。其中，中信证券、浙商证券等券商的分析师人数增长尤为明显。这反映出市场对深度研究和专业投研服务的需求日益强劲，促使券商通过扩充分析师团队来提升竞争力。
