濮耐股份与格林美签署重要协议，推动业务增长
近日，濮耐股份（股票代码：002225）宣布与格林美达成了一项具有战略意义的补充协议。根据这份协议，濮耐股份将在2028年底前向格林美提供50万吨红土镍矿冶炼用的低成本核心沉淀剂产品。此次合作不仅明确了濮耐股份湿法产品的市场需求，更为公司未来的业务扩张奠定了坚实基础。
该补充协议是在双方之前签署的战略合作框架协议基础上进行的进一步细化。协议指出，濮耐股份所生产的沉淀剂产品将首先满足格林美在印尼镍资源项目的需求，之后才考虑开放给其他市场。使用濮耐股份的沉淀剂产品，格林美在印尼的镍资源项目冶炼成本可以降低10%-15%，这将极大提升该项目的盈利能力和全球竞争力。
双方还计划在全球范围内探讨资本合作的可能性，并构建紧密的铸造联盟，以扩大产量和供应能力。濮耐股份在本月初已经投产了一个年产6万吨的高效沉淀剂项目，目前总产能已达到11万吨/年，并计划在未来继续扩产。
濮耐股份的西藏卡玛多菱镁矿资源丰富，年开采量达100万吨，理论上可产出45万吨氧化镁，极限产量为30万吨活性氧化镁。这为公司的沉淀剂产品提供了充足的原材料保障。通过与格林美的合作，濮耐股份不仅确保了格林美的沉淀剂产品供应，还有望将剩余的产能开放给印尼的其他客户，进一步拓展市场份额。
在主业方面，濮耐股份近年来持续受到下游钢铁行业降本减产的影响，耐材主业面临较大压力。然而，随着钢铁行业反内卷政策的预期强化，行业格局有望迎来改善，这将进一步传导至上游耐材行业，濮耐股份的国内耐材主业盈利预期也将得到修复。同时，公司在海外的布局也取得了显著进展，美国和塞尔维亚工厂的产能释放将进一步增强公司耐材主业的业绩稳定性。
基于以上因素，濮耐股份的业绩有望进入加速释放期。多家机构也对濮耐股份给予了积极评价，其中买入评级2家，增持评级3家。在过去90天内，机构给出的目标均价为9.5元。此次与格林美的合作，无疑为濮耐股份的未来发展注入了新的动力。
然而，投资者也应注意到一些潜在的风险。例如，钢铁行业的大幅波动、原材料价格和汇率的波动、公司产能推进的不及预期等，都可能对公司的业绩产生影响。因此，在投资决策时，应充分考虑这些因素。
