福立旺上半年业绩转亏，子公司南通福立旺成主要拖累
福立旺精密机电(中国)股份有限公司近期公布的业绩报告显示，2025年上半年公司出现亏损，其中子公司南通福立旺尚未完全投产成为主要原因。据披露，南通福立旺因折旧、人工成本等大额支出，上半年亏损约3190万元。为了应对三季度消费电子需求旺季及北美大客户新耳机项目的订单，南通福立旺提前布局产能，相关设备厂房等成本前置，预计三季度将释放产能。
母公司层面，尽管主营业务收入约5.57亿元，同比增长约10%，但主营业务成本却同比增加约8700万元，涨幅高达24%。这一增长主要归因于公司为配合北美大客户新耳机项目，大量招聘生产人员并购置设备，导致固定资产增加、折旧摊销及人工成本显著上升。
值得注意的是，福立旺近年来营收持续增长，但净利润已连续两年下滑。数据显示，从2022年至2024年，公司营业收入分别为9.27亿元、9.92亿元和12.85亿元，而归母净利润分别为1.62亿元、0.88亿元和0.55亿元。同时，公司的综合毛利率也从2022年的32.23%逐年下滑至2024年的24.41%。
针对毛利率及净利润下滑的情况，福立旺解释称，一方面，公司2023年8月发行的可转债导致财务费用大幅增加；另一方面，受光伏行业周期性下行影响，子公司强芯科技经营不及预期，公司计提了608.97万元的商誉减值准备。基于谨慎性原则，公司计提的存货跌价损失及合同履约成本减值损失也大幅增加。
值得注意的是，福立旺的境外业务收入在2024年实现了大幅增长。年报显示，公司2024年境外收入达到6.40亿元，同比增长88.84%，且毛利率达到29.92%，尽管较上年有所下降，但仍高于境内业务的18.21%毛利率。对于这一差异，福立旺表示，外销收入快速增长主要得益于老款外销产品销售额的稳定提升及部分产品由内销转外销，同时新增的3C精密金属零部件产品也以外销为主。而外销业务毛利率整体高于内销业务，则主要受电动工具、汽车及金刚线母线业务的影响。
尽管面临诸多挑战，福立旺在二级市场上的表现却相对稳健。截至7月25日收盘，公司股价上涨0.05%，报20.80元/股，市值达到53.93亿元。今年以来，公司股价已累计上涨四成。
然而，面对净利润连续下滑和毛利率逐年下降的趋势，福立旺仍需寻找有效的策略来改善业绩，提升盈利能力。
对于未来，市场将密切关注福立旺能否通过优化成本控制、提升产品竞争力等方式，实现业绩的稳步回升。
同时，随着全球市场的不断变化，福立旺还需灵活调整市场策略，以更好地应对外部环境带来的挑战。
