近日，申通快递（股票代码：002468）宣布了一项重大收购计划，其全资子公司将以3.62亿元人民币现金，全面收购浙江丹鸟物流科技有限公司（简称丹鸟物流）的所有股权。此次交易的卖方包括浙江菜鸟供应链、阿里创投及阿里网络，交易完成后，丹鸟物流及其下属公司将正式并入申通快递的财务报表体系。
值得注意的是，浙江菜鸟供应链不仅是此次交易的卖方之一，还是申通快递25%股权的持有者。浙江菜鸟供应链、阿里创投和阿里网络均为阿里巴巴集团通过不同持股实体控制的企业。因此，根据相关规定，本次交易被定义为关联交易，但并不构成重大资产重组。
申通快递此番动作，被业内视为其对“品质快递”市场的高度认可与布局。近年来，随着电商行业的飞速发展，快递行业规模迅速扩大，2024年快递业务量达到1750.8亿件，同比增长21.5%；业务收入则达到1.4万亿元，同比增长13.8%。然而，行业单票价格却持续下降，2024年平均价格降至8.01元，同比下跌6.33%。在这种背景下，申通快递认为行业亟需通过供给侧结构性改革，优化产能结构，提升服务质量，避免无序竞争。
对于此次收购，申通快递明确表示，旨在整合优质资源，优化产品结构，打造差异化竞争优势。申通快递指出，品质快递服务以其上门服务、高履约率、时效性强等特点，在市场中占据独特地位。而丹鸟物流正是少数能在全国范围内提供此类服务的快递企业之一，具有高度的稀缺性。
丹鸟物流成立于2009年，注册资本4.98亿元，主要为天猫、天猫超市、淘宝等电商平台及消费者提供全面的物流服务，包括上门揽收、中转配送、逆向退货等，并坚持送货上门。目前，丹鸟物流已在全国范围内建立了成熟的品质快递网络，拥有59个分拨中心和2600多个网点。在业务层面，丹鸟物流在2024年度及2025年前四个月，日均处理超过400万票高单价订单，分别实现营业收入123.51亿元和29.65亿元。
申通快递表示，通过此次收购，公司将加速品质快递网络体系的铺设和优化升级，进一步提升业务规模和收入水平。同时，快递行业的规模经济效应显著，申通快递与丹鸟物流将在多个环节进行资源整合，逐步降低成本，释放协同效应。
在资本市场方面，申通快递的股价近期表现出色。7月25日，公司股价涨停，报收于15.14元/股，创下2021年以来的新高，公司总市值达到231.8亿元。自7月以来，公司股价累计涨幅已达41.63%。
从业绩来看，申通快递也保持了稳健的增长态势。2024年全年，公司实现营业总收入471.69亿元，同比增长15.26%；归母净利润为10.40亿元，同比增长高达205.24%，创历史新高。进入2025年，公司增长势头持续，一季度营业收入达到119.99亿元，同比增长18.43%；归母净利润为2.36亿元，同比增长24.04%。
不过，申通快递也提醒投资者，本次交易的实施需以通过相关反垄断审查为前提，因此能否顺利获得批准尚存在不确定性。收购完成后，丹鸟物流的未来发展及双方融合效果也可能面临不达预期的风险。
