近日，电商巨头拼多多的一则公告，再次点燃了市场对其可能回归香港上市的猜测之火。
公告显示，拼多多已于7月23日向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，宣布委任香港安永会计师事务所作为其2025年度的财务报表及内部控制审计机构，此举接替了之前合作的北京安永华明会计师事务所。这一变动，在业界看来，很可能是拼多多为即将赴港上市所做的铺垫。
香港资本市场对于审计机构的属地化有着明确要求。根据港交所的《主板上市规则》，拟上市企业需通过本地的审计机构，以确保其财务数据符合香港的财务报告准则（HKFRS）及国际审计标准。这一规定，无疑为即将上市的企业设定了一道门槛。
回顾历史，阿里巴巴与京东在2019年选择二次上市前，也曾采取类似策略，均指定香港安永为其审计机构，从而迅速满足监管要求，实现了高效上市。这一成功案例，无疑为拼多多提供了宝贵的经验。
对于有意赴港上市的企业而言，选择在香港拥有证券期货业务资格的审计机构，如安永、普华永道等，已成为一种行业惯例。据统计，从2023年至2025年，普华永道与安永参与的港股IPO项目占比超过了50%，这进一步凸显了这些机构在香港资本市场的重要地位。
尽管拼多多在2025年第一季度实现了957亿元的营收，同比增长10%，但其调整后净利润却同比下降了45%，仅为169亿元。这一数据背后，反映出拼多多在扩张过程中的成本压力。一季度，拼多多的销售营销费用大幅增长43%，达到334.03亿元，而运营成本也同比增长25%，达到409.47亿元。这些增长主要来自于履约和支付处理费用的增加，进一步压缩了公司的利润空间。
实际上，早在2024年第二季度的业绩电话会上，拼多多管理层就已透露出“牺牲短期利润、长期投入”的战略意图。然而，作为中概股的一员，拼多多在海外资本市场仍面临诸多挑战。例如，2020年5月4日，拼多多曾被列入美国证券交易委员会的“预摘牌名单”，这无疑增加了其在海外融资的不确定性。
近年来，关于拼多多回港上市的消息不绝于耳，但多数最终都被证实为不实传闻。此次拼多多委任香港安永为其审计机构，再次点燃了市场对其回归香港上市的期待。然而，拼多多是否会真的选择回港上市，还需等待时间的验证。
