近期，A股市场迎来了券商半年度业绩预告的密集发布期，特别是在7月14日至15日之间，共有19家券商集中披露了2025年上半年的业绩预告，这一举动迅速吸引了资本市场的广泛关注。
据不完全统计，截至目前，已有31家券商发布了上半年的业绩预告或快报，且这些券商均实现了归母净利润的增长，其中有两家更是成功扭亏为盈。业内人士分析认为，券商集中发布业绩预增公告，不仅反映了上半年市场的活跃对券商业务的积极影响，也透露出券商对下半年资本市场持续向好的坚定信心。
从整体表现来看，券商“巨头”国泰海通预计上半年实现归母净利润在152.83亿元至159.57亿元之间，同比增长高达205%至218%，稳居行业榜首。紧随其后的是中国银河、国信证券、中信建投、申万宏源和中金公司。值得注意的是，中信证券目前尚未披露其半年度业绩预告，但其在今年一季度已经实现了64.37亿元的扣非归母净利润，这一数字与国泰海通上半年的扣非归母净利润相当，预示着中信证券或仍将稳坐券商“一哥”的宝座。
开源证券非银团队的最新研究报告显示，已披露预告和快报的25家上市券商中报归母净利润（剔除国泰海通负商誉影响）合计同比增长78%，单二季度环比增长16%，表现超出市场预期。该研报还指出，经纪业务、权益自营和海外业务的高增长是推动券商中报净利润增长的核心因素；而债券自营和投行业务的环比改善则是部分券商二季度业绩环比增长的主要驱动力。
在首批披露业绩预告的券商中，6家头部券商的归母净利润均实现了接近或超过50%的增长，凸显了市场回暖背景下头部券商的绝对实力。其中，国泰海通凭借并表后的首份半年度成绩单，以超过200%的同比增长率引人注目。尽管其扣非归母净利润受到并购案中产生的负商誉影响，但在忽略这一因素后，其扣非归母净利润的增长率仍然超过了50%。与此同时，中国银河也预计上半年扣非归母净利润将同比增长44%至54%，与国泰海通形成了激烈的竞争态势。
除了头部券商外，26家中小型券商上半年也预计全部实现归母净利润增长，其中22家增幅超过50%，9家增幅更是超过100%。国联民生和华西证券更是以超过1000%的预增幅度成为了市场关注的焦点。与去年同期相比，中小型券商的业绩出现了显著的反弹，迎来了发展的春天。
国联民生和华西证券的业绩大幅增长主要得益于市场环境的改善以及自身业务的提升。国联民生通过并表实现了经纪、投行、自营业务的全面增长；而华西证券则是通过提升资产质量，推动了归母净利润的大幅增加。东方证券和中泰证券的资产管理业务也实现了增长，成为本轮仅有的两家资管业务增长的券商。
近年来券业内部整体处于动荡期，高管更迭频繁。在首批预增的31家券商中，超过一半出现了高管变动。这些变动对公司内部运营产生了一定影响，但也为券商带来了新的发展机遇。例如，方正证券在近期就经历了多位副总裁的离职和接任，公司内部也在积极进行调整和适应。
随着市场环境的改善和业务的提升，券商行业整体呈现出积极向上的发展态势。无论是头部券商还是中小型券商，都在积极寻求增量，推动业绩增长。未来，随着市场的进一步回暖和政策的持续支持，券商行业有望迎来更加广阔的发展前景。
