今日股市呈现出一幕戏剧性的场景，创业板指数上扬超过1.7%，表面上市场热闹非凡。然而，深入个股层面，却发现超过4000只股票下跌，犹如节日烟花，璀璨景象只属于少数人，而多数人只能旁观。作为一名在股市中历练二十载的老手，我愿与各位分享这背后所隐藏的分化逻辑。
首先，让我们聚焦于那些风光无限的板块。AI算力硬件领域犹如注入兴奋剂，CPO概念股新易盛强势涨停，中际旭创等个股涨幅亦超过10%，液冷服务器相关的博汇股份、利欧股份亦随之起舞。这股热潮的背后，是政策春风的强劲吹拂，各地数据中心建设加速，算力需求激增，如同夏日炎炎下的空调用电，节节攀升。加之技术迭代步伐加快，800G光模块批量出货，液冷技术解决机房能耗难题，这些均为实实在在的市场需求，而非空中楼阁。
午后，房地产板块出现回暖迹象，渝开发突然涨停，这一表现并非无的放矢。近期，各地房地产政策频频松绑，取消限购、提供补贴，甚至有地方通过专项债收购存量房转为保障房，这些措施正逐步显现成效。不过，房地产板块内部亦存在分化，今日上涨的多为涉及城市更新、保障房业务的公司，而纯开发类企业则表现平平，显示出市场当前偏好“政策托底”的逻辑。
至于为何多数股票下跌，从光伏、煤炭、电力等板块可见一斑。亚玛顿跌停，大有能源跌幅超9%，华银电力亦表现不佳。光伏行业因产能过剩，价格战愈演愈烈，部分企业不惜亏本出货，导致资金撤离。煤炭电力行业则受需求不振与政策调控双重压力，价格难以提升，业绩承压，资金逐渐流失。
今日股市行情，实质上反映了资金向少数具有明确增长逻辑的板块集中。两市成交额放大至1.6万亿，表明资金活跃，但均涌向AI算力等热门领域。这种极端分化，犹如学生考试，尖子生成绩斐然，而后进生则步履维艰，市场正在对企业进行“排名”，只有具备核心技术、政策支持的企业才能占据领先地位。
对于中长线投资者而言，这种分化并非坏事，它提醒我们盲目投资的时代已一去不复返。如今，需精挑细选那些拥有实际业绩支撑的企业。算力板块表现抢眼的个股，要么获得大额订单，要么技术领先，均有坚实的业绩预期。房地产板块中回暖的企业，也多为现金流稳定、转型迅速的公司。而跌幅较大的个股，或受行业逻辑变化影响，或自身竞争力不足，均应纳入“谨慎观察”范畴。
在此提醒各位投资者，不要被指数的涨跌所迷惑。创业板指数上涨，得益于权重股的拉动；多数股票下跌，则是资金选择的结果。作为中长线投资者，无需过分关注短期波动，而应关注行业的发展趋势及公司的实际经营情况。正如植树造林，只要根基稳固，即便短期遭遇风雨，终将长成参天大树。这便是本人对当前股市的一点见解。
