今日股市开盘,市场呈现分化格局,让投资者心情各异。上证指数下滑近1%,而深成指与创业板指走势背离,超过4600只股票陷入绿盘。然而,在这股下跌潮中,算力硬件板块却异军突起,CPO、液冷服务器等相对陌生的概念迅速吸引了市场的目光,成为当日焦点。
算力硬件板块的强势表现背后,有着深远的中长线投资逻辑。近期,上海市宣布将在2025年底前构建起世界级的人工智能产业生态,智能算力规模目标高达100EFLOPS,这一数字相当于30亿台iPhone的算力总和。政策信号的释放,迅速在市场上引起反响,新易盛等CPO领域的佼佼者股价直接飙升20CM,中际旭创同样涨幅惊人。CPO技术的优势在于,通过将光模块与芯片封装整合,实现了50%的功耗降低,尤其适用于AI服务器的长距离数据传输。液冷服务器领域同样表现抢眼,博汇股份、依米康等企业股价上涨超过10%,而浪潮信息作为国内液冷市场的领头羊,单机柜功率密度高达63kW,PUE值低至1.15,节能效果显著。
算力硬件板块的火爆,并非简单的短期炒作。其背后,是国产替代的必然趋势。以寒武纪为例,一季度营收同比暴增42倍,成功扭亏,甚至吸引了字节跳动的订单。海光信息也不甘示弱,与中科曙光携手重组,致力于构建从芯片到系统的完整生态链,在金融信创领域已拿下多家大型银行的订单。随着美国对华芯片管制的加剧,国产替代的步伐正在加速,华为昇腾910B通过3D堆叠技术实现性能突破,国产芯片的市场占有率有望在2027年突破45%。
与此同时,部分板块则表现不佳。光伏板块中的亚玛顿股价接近跌停,这既受到产能过剩的影响,也与线损问题严重有关,许多电站因线路损耗每年损失5%-15%的发电量。煤炭与电力板块同样承压,中国神华一季度营收下滑25%,火电发电量减少12%,新能源替代的速度超乎预期。房地产板块也遭遇回调,绿地控股跌停,这与政策调整密切相关,传统基建的红利期正在逐渐消退。
面对复杂多变的市场环境,中长线投资者需紧跟国家战略方向。算力作为当前的主线,不仅受到政策的强力支持,还伴随着技术的不断突破,无疑是未来几年极具潜力的黄金赛道。在具体布局上,投资者可关注三大方向:一是算力硬件领域的核心标的,如中际旭创已获英伟达10亿美元订单的800G光模块,以及浪潮信息在上海、北京智算中心批量部署的液冷服务器;二是国产替代潜力股,如寒武纪、海光信息等,这些企业在技术上取得了显著突破,寒武纪的思元590芯片INT8算力高达1530TOPS,足以与英伟达H20正面竞争;三是政策受益的新方向,如沈阳等地依靠新质生产力实现GDP增速连续超越全国平均水平,当地的智能制造、数字孪生等领域的企业值得投资者重点关注。
在科技变革的浪潮中,真正的投资机会往往隐藏在产业链的细微之处。例如,英伟达GB200服务器采用的铜连接技术,通过5000根铜缆实现了成本的大幅降低,仅为光模块的十分之一,短距离传输优势明显。赵龙互联等铜缆龙头企业已开始放量生产。因此,投资者需要像老中医号脉一样,从数据中捕捉趋势,在政策中寻找平衡,才能在变幻莫测的市场中立于不败之地。