近期，证券板块在股市中崭露头角，引起了广泛关注。昨日收盘时，券商ETF再度收红，其中中银证券、哈投股份等多只股票强势涨停，就连一向低调的太平洋证券也上涨了2.5%。作为资深财经观察者，我深感这次证券板块的异动不同寻常，或许预示着牛市旗手即将再度发力。
探究此次异动的原因，业绩预增和政策东风的双重驱动无疑是关键因素。数据显示，7月11日证券板块成交额高达657.8亿元，较前一日放量30%。这一成交量显然不是散户所能推动的，而北向资金在近五日内净买入券商股达89亿元，社保基金也在悄然加仓头部券商。
从业绩层面来看，多家券商的净利润增长令人瞩目。哈投股份预告上半年净利润同比暴增233%，而国盛金控的预增幅度更是高达236%-394%。这样的增速意味着头部券商的净资产收益率（ROE）有望从去年的6%跃升至10%以上，标志着其基本面正在显著改善。
政策面上，证监会近期出台了一系列鼓励险资加大权益投资比例的措施，为长期资金入市指明了路径。这无疑为券商行业注入了强劲动力，交易量上升将带动经纪业务佣金收入增加，两融余额突破1.8万亿元则带来丰厚的利息收入。投行部门也迎来了繁忙期，上半年股权融资规模同比暴增400%。
回顾历史，券商板块的启动往往被视为牛市的前奏。在2014年的大牛市中，券商板块在三个月内上涨了200%；而在2019年的春季行情中，券商ETF更是在一个月内翻倍。那么，这次是否会重演历史呢？从目前的市场信号来看，这种可能性并不小。A股日均成交额已连续48天突破万亿元，两融余额也突破了1.85万亿元，新增开户数环比上涨30%，这些都为券商提供了充足的“弹药”。
然而，投资者也需要注意券商股的波动性。尽管爆发力强，但券商股的波动也较大。在2020年7月的行情中，券商指数一周内上涨了40%，但随后回调了25%。因此，投资者应谨慎把握节奏。如果指数能够突破3520点的压力位，可能会加速上涨；但如果量能跟不上，短期震荡也在所难免。
对于中长线布局而言，投资者可以关注三个方向。一是业绩确定性强的头部券商，如中信证券、华泰证券等，这些券商的投行和资管业务占比高，抗周期能力强。二是具有并购预期的中小券商，如国联证券、民生证券等，这些券商可能会因为合并报表而带来业绩的大幅增长。三是配置ETF以分散风险，证券ETF（512880）最近成交量放大30%，持仓集中度高，适合不想操心个股的投资者。
当然，投资者也需要警惕券商股的风险。一方面要警惕纯概念炒作导致的小券商市盈率过高而基本面不实的情况；另一方面要注意政策落地的节奏，如果后续降息降准不及预期，市场情绪可能会降温。历史上就有过因政策传闻导致券商板块大涨后政策未兑现而大幅下跌的先例。
最后，对于想要上车券商股的投资者来说，分批建仓或许是一个明智的选择。将成本控制在券商ETF净值1.2元以下是一个相对合理的目标。在资本市场中，机会总是留给有耐心的人。当别人还在纠结其他板块时，聪明钱已经悄悄布局券商这个“牛市发动机”了。那么，你准备好迎接这次券商行情了吗？欢迎在评论区留言分享你的观点。
