在保险行业的波澜中，一种曾经风靡一时的保险产品正悄然回归大众视野——分红险。2025年的一个平凡下午，保险代理人李玲正试图向一位急于接孩子放学的年轻妈妈推销这类产品，而背景则是存款利率下滑、传统理财产品收益不达预期的市场环境。
李玲手中的咖啡微微冒着热气，她耐心地向客户解释分红险的特点：既能提供保险保障，又附带分红功能及一个灵活的万能账户。这样的设计在当前利率下行的背景下显得尤为吸引人。然而，客户对于分红险复杂的利益演示和收益不确定性却显得有所顾虑。
分红险并非新鲜事物。早在2000年前后，面对存款利率的快速下行，保险公司推出了分红险，并迅速凭借其稳健表现赢得了市场的青睐。到2011年，分红险的保费占比一度超过九成，成为保险市场的绝对主角。然而，随着市场环境的变化，分红险的辉煌逐渐褪色，被其他更为简单直接的保险产品所取代。
但如今，市场环境再次发生了变化。利率的持续下行、产品监管的趋严以及利差损风险的防范，使得保险公司纷纷重拾分红险这一“旧武器”。李玲所在的公司已经进行了产品调整，将分红险作为主打产品之一。然而，客户对于分红险的不理解和不信任却成为了李玲面临的一大挑战。
不仅仅是李玲，许多保险代理人和经纪人都感受到了分红险销售的不易。一位保险经纪人李先生在自己的微信公众号上详细介绍了分红险的产品形态和利益演示表，试图帮助客户更好地理解这一产品。然而，他坦言，与增额终身寿险和年金险相比，分红险的销售难度要大得多。
尽管如此，保险公司对于分红险的转型决心却十分坚定。一家大型寿险公司的营销部门负责人表示，分红险有助于对冲利率下行风险，通过“保底收益+浮动分红”机制为客户提供稳健的收益保障。同时，分红险具备更灵活的“成本调节机制”，在降低负债成本、缓释利差风险方面展现出明显优势。
事实上，从2024年开始，中大型寿险公司就已经纷纷推动产品结构转型，增加分红型产品的占比。上市保险公司的分红险保费也实现了正增长。中国保险行业协会的数据显示，2025年第一季度新报备的寿险产品中，分红型、万能型人寿保险占比近四成。
然而，分红险的转型之路并非一帆风顺。在过去，分红险曾因销售误导、信息披露不清等问题成为消费者投诉的高发领域。为了避免重蹈覆辙，监管部门对于分红险的信息披露和销售合规性提出了更高的要求。保险公司也被要求审慎确定分红水平，并对分红水平进行“限高”。
在这样的背景下，保险公司开始更加注重客户的沟通和教育。李玲表示，她现在会花更多时间向客户解释分红险的原理和分红机制，以及保险公司的经营情况。客户对于保险公司的背景和口碑也愈发关注。
分红险的回归不仅是对保险公司的一次考验，也是对消费者的一次教育。在利率持续下行的背景下，如何理解并接受分红险的“红利不确定性”，成为了消费者需要面对的问题。而保险公司则需要通过诚信经营和透明披露来赢得客户的信任和支持。
