在资本市场风云变幻中，天茂集团，这位昔日由“法人股大王”刘益谦精心布局的棋子，正面临前所未有的退市危机。自1996年上市以来，天茂集团历经近三十载风雨，而今却走到了命运的十字路口。
7月11日，*ST天茂的股价再次封死跌停板，这已是其复牌后的第四个连续一字跌停。而这一切的导火索，源自7月8日公司股票简称由“天茂集团”变更为“*ST天茂”，正式被戴上了退市风险警示的帽子。
追溯根源，这场危机的爆发始于天茂集团迟迟未能发布的财务报告。今年4月28日，天茂集团发布公告，原定于4月29日披露的2024年年度报告和2025年第一季度报告，因部分信息需进一步补充完善，无法按期发布。尽管公司表示正在积极沟通并抓紧完成报告编制，但财报的难产还是如约而至。
5月5日，天茂集团正式发布公告，宣布因无法在法定期限内披露定期报告，公司股票自5月6日起停牌。同日，中国证监会因公司未按期披露定期报告，决定对天茂集团立案调查。这一系列事件，无疑为天茂集团的未来蒙上了厚重的阴影。
财报的迟迟未发，不仅影响了公司的正常运营，更让投资者对公司的信心跌至谷底。6月17日，天茂集团再次发布公告，因2024年年度报告编制工作尚未完成，公司无法在规定期限内召开2024年年度股东大会。两个月后，天茂集团仍未能披露相关报告，其股票也因此被正式实施退市风险警示。
业绩方面，天茂集团近两年的表现同样令人担忧。2023年，公司业绩出现拐点，全年实现营业收入496.99亿元，同比增长0.17%，但归属于上市公司股东的净利润却由盈转亏，亏损达6.52亿元。2024年，亏损情况仍在延续。前三季度，公司实现营业收入335.96亿元，同比下降18.43%，净利润亏损3.33亿元。
天茂集团的核心资产——国华人寿，近年来也遭遇了不小的挑战。受利率市场环境持续走低的影响，国华人寿不得不增加计提准备金，尽管公司采取了多项措施以减轻不利影响，但仍无法完全抵消增提准备金带来的影响，从而导致亏损。国华人寿在信托计划等方面的投资也遭遇了爆雷事件，进一步加剧了公司的财务压力。
面对退市风险，天茂集团并未放弃努力。公司在最新公告中表示，目前公司及控股子公司国华人寿和华瑞保险均经营正常，定期报告涉及的部分信息仍在进一步核实、补充完善中。公司会尽最大努力加强与各方的沟通，组织有关人员抓紧完成定期报告的编制工作，尽快完成公司2024年年度报告和2025年第一季度报告的披露。
然而，市场的耐心是有限的。在退市风险警示的压力下，天茂集团的股价持续走低。7月11日，公司股价收于2.23元/股，较停牌前已大幅下跌。投资者们焦急地等待着公司的最新进展，而天茂集团的未来，依旧充满了不确定性。
一代法人股大王的传奇故事，如今正面临着前所未有的考验。天茂集团的未来走向，不仅关乎着公司自身的命运，更牵动着无数投资者的心。在这场资本的博弈中，谁将成为最后的赢家，让我们拭目以待。
