近期，联合化学（SZ301209）宣布了一项重大投资决策，计划以5亿元的投前估值向卓光芮科技（上海）有限责任公司（以下简称卓光芮）注资1.2亿元，此举旨在获取卓光芮19.3548%的股权。联合化学还保留了在未来6个月内继续增资不超过1.2亿元的权利。
值得注意的是，卓光芮作为一家今年3月7日才成立的公司，其财务状况并不乐观。根据公开信息，卓光芮在今年前5个月内营业收入为零，亏损超过2500万元，净资产为负4147.22万元。尽管卓光芮在2024年全年实现了2658.30万元的营收，但仍然亏损了1584.61万元。这些数据虽然未经审计，但已显示出公司在研发阶段的投入与挑战。
联合化学表示，此次投资主要用于支持卓光芮开展国产投影式曝光机的研发及相关零部件的研制工作。联合化学认为，精密光学产品及半导体投影式曝光机是数字经济和人工智能产业发展的关键硬件基础，符合国家重点支持和鼓励的投资方向。
卓光芮目前主要致力于投影式曝光机的研发，这一产品广泛应用于半导体晶圆制造的光刻步骤。尽管卓光芮成立时间不长，且尚未全面开展业务，但其在相关领域已有一定储备。卓光芮的创始人兼技术负责人高安曾在国际半导体曝光设备龙头企业工作，拥有丰富的研发经验。公司的各研发项目负责人也均具备五年以上相关领域的研发背景。
在技术方面，卓光芮具备从系统设计到光学选材、装调、测试等全流程的研发经验，并已实现部分光学部件产品的销售。对于投影式曝光机整机集成，卓光芮也掌握了全流程的细分步骤，并具备实际操作经验。
卓光芮还承诺，此次认购价款将专项用于投影式曝光机及相关零部件的研制以及现有订单的交付工作。原则上，投入卓光芮全资子公司罡景光学科技（上海）有限公司业务的资金不会超过本次增资金额的20%。
联合化学的这一投资决策也被视为公司转型升级战略的重要一步。作为一家以生产、销售有机颜料及挤水基墨为主营业务的公司，联合化学近年来正在积极探索半导体新材料产品的研发。在2024年年报中，联合化学透露正在开发用于半导体领域的高纯度合成工艺，并已进入中试阶段。
或许正是得益于半导体概念的加持，联合化学的股价在近期表现抢眼。自2025年4月1日至7月7日，公司股价涨幅达到了308%。若以上半年为区间计算，其股价涨幅更是高达438%，成为上半年涨幅最大的股票之一。联合化学也因此成为了资本市场的关注热点。
然而，值得注意的是，联合化学在上市之初所筹集的资金并未完全按照原计划投入。公司曾计划在“年产8000吨有机颜料生产项目”和“研发中心建设项目”上分别投入2.02亿元和2390.86万元，但截至2024年12月31日，这两个项目的投资进度分别仅为0.11%和0.32%。在2025年4月，联合化学宣布暂缓实施这两个募投项目。
