近日，锂电行业巨头百川股份（SZ：002455）突发重大人事变动，公司实际控制人及董事长郑铁江被江阴市监察委员会立案调查并采取留置措施。这一消息于7月2日通过百川股份的官方公告对外公布，但公告中并未透露具体的调查原因，仅强调公司日常运营由管理团队接手，目前生产经营活动一切正常。
值得注意的是，就在被立案调查前不到两周，即6月23日，郑铁江还亲自主持了百川股份2025年的第二次临时股东大会，展现出了公司领导层的稳定状态。然而，这一突如其来的变故无疑为百川股份的未来增添了诸多不确定性。
近期，百川股份已面临不少挑战。此前，公司因财务会计报告违规而收到深交所的监管函，同时其担保额占净资产的比例高达267%，引发市场对其财务健康的担忧。此次郑铁江被调查是否与这些事件有关，目前尚不清楚。
作为精细化工领域的龙头企业，百川股份自2016年起开始布局新能源领域，旨在实现业务转型。然而，正值转型的关键时期，董事长的被调查无疑为公司的发展前景蒙上了一层阴影。
从业绩层面来看，百川股份虽然表面上呈现出增长态势，但背后却隐藏着不小的风险。2024年，公司实现营业收入55.56亿元，同比增长35.1%；净利润1.09亿元，同比上升123.31%。然而，这种高增长主要得益于较低的基数以及个别化工产品如偏苯三酸酐（TMA）市场的突然高涨。这种增长是否可持续，尚需市场进一步验证。
百川股份的资金压力也不容忽视。截至2025年3月底，公司的资产负债率达到81.32%，货币资金仅为11.4亿元，而应付账款却高达18.61亿元。同时，公司还存在大量的担保余额和股东股份质押情况，进一步加剧了其资金链的紧张程度。
百川股份董事长郑铁江
在新能源转型方面，百川股份的投入巨大，但回报却远未达到预期。公司曾斥巨资参股澳大利亚锂矿企业，并投资建设石墨负极材料项目，但这些投资并未带来显著的业绩增长。反而，其新能源业务的毛利率在2024年竟为负的38.69%，成为拖累公司整体业绩的重要因素。
尽管新能源行业前景广阔，百川股份仍有机会实现“翻身”，但此次郑铁江的被调查无疑为公司的转型之路增添了更多挑战和不确定性。未来，百川股份能否在管理团队的带领下稳定前行，仍需市场进一步观察。
