随着国内ETF市场的蓬勃兴起，将ETF纳入基金投顾配置范围的讨论日益热烈。近日，中国证监会发布的一项政策指引，为“投顾+ETF”这一财富管理新模式的加速到来提供了有力支撑。该指引建议丰富科创板指数及ETF品类，并将科创板ETF正式纳入基金投顾的配置范畴，标志着我国基金投顾业务即将迈入一个新的发展阶段。
ETF作为资本市场的重要组成部分，其在国内的发展势头强劲。据统计，截至最近一个统计节点，境内已上市的ETF总数突破1200只，资产规模接近4.18万亿元，涵盖了股票、债券、货币、商品等多种资产类型。ETF不仅为投资者提供了多样化的投资选择，还因其低成本、高透明度和良好的流动性而备受青睐。
然而，ETF市场的快速发展也暴露出一些问题。传统的销售模式过于注重规模和首发，而忽视了服务和持续营销的重要性。与海外成熟市场相比，国内ETF市场缺乏专业的买方投顾力量，导致投资者在选择ETF时面临较大难度。因此，将ETF纳入基金投顾配置范围，不仅有助于解决这一问题，还能进一步提升投资效率。
根据海外市场的实践经验，投顾与ETF的深度融合能够显著拓宽投顾的策略空间。在美国等成熟市场，ETF已成为投资顾问为客户配置资产的重要工具。数据显示，90%的美国投资顾问会在投资建议中使用ETF，以ETF为底层资产的模型组合规模占比高达51%。这一模式不仅降低了投资成本，还提高了资产配置的灵活性和个性化程度。
对于国内而言，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，不仅能够引导投资者通过专业渠道参与国家科技创新领域的投资，还能进一步拓宽基金投顾的投资范畴。未来，这一范围有望进一步扩大到其他ETF品类，从而丰富基金投顾的策略和产品形态。同时，这也将为科创板引入更多长期优质资金，助力其实现高质量发展。
为了迎接“投顾+ETF”新模式的到来，不少机构已在多个维度积极备战。这些机构通过强化投研支持、优化资产配置模型、提升科技应用水平等方式，不断提升自身的服务能力。例如，一些基金公司已开始研究ETF投资策略，并将其应用于公募和专户FOF产品的管理中。同时，券商投资顾问也在积极推荐ETF产品，引导投资者转向长期价值投资。
然而，“投顾+ETF”模式的落地推广仍面临一些挑战。在交易系统和结算层面，管理型投顾策略涉及复杂的账户管理问题，需要对系统进行适配化的对接和改造。在组合管理层面，将ETF纳入投顾策略组合也对现金管理、资金使用效率和组合调仓同步性提出了新的要求。ETF产品同质化现象严重、投顾挑选适配产品难度大、营销推广资源不足等问题也亟待解决。
尽管如此，“投顾+ETF”模式仍被视为财富管理领域的重要发展方向。随着政策的推动和市场的成熟，这一模式有望在未来发挥更大的作用，为投资者提供更加高效、便捷和个性化的财富管理服务。
