近日，国内能源领域的一则动态引发了广泛关注。被誉为“绿电之王”的国家电力投资集团（简称国家电投），在经历了一系列光伏电站资产的甩卖后，悄然启动了煤电资产的内部重组。
5月5日晚，国家电投旗下的A股上市公司电投能源（SZ：002128）发布公告，计划通过发行股份及支付现金的方式，收购国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司（白音华煤电）的全部股权。这一动作看似平常，但与其之前大规模甩卖煤电资产的行为形成鲜明对比，令人费解。
回顾往昔，国家电投在煤电资产上的态度曾一度坚决。随着国家“双碳”目标的提出，以及煤电业务在2021年至2022年间因煤价高涨而连续巨亏，国家电投开始大力清退煤电资产，特别是那些低效且亏损的煤电厂。彼时，国家电投的煤电业务亏损严重，2022年煤电亏损率高达60%，部分电厂甚至资不抵债。
然而，在这一轮煤电资产甩卖潮中，国家电投却与煤炭企业如中煤集团达成了多项交易，将煤电资产转让给这些因煤价上涨而赚得盆满钵满的煤炭企业。这种煤电联营的模式，在当时被视为双赢之举。
与此同时，国家电投在新能源领域的发展却如火如荼。截至2024年底，其清洁能源装机已突破1.9亿千瓦，绿电装机占比接近73%。然而，令人惊讶的是，这位“绿电之王”却在近期开始甩卖光伏电站资产。从2024年4月开始，国家电投陆续终止了多个光伏项目，并频繁挂牌旗下新能源公司的股权。
据统计，从2024年1月至2025年4月，国家电投累计转让了旗下近40家新能源公司的股权，涉及光伏、风电项目的总装机容量超过3.2吉瓦，交易评估价值约180亿元。这一连串的动作，让人不禁对国家电投的新能源战略产生疑问。
然而，在国家电投甩卖新能源资产的同时，却又突然积极盘活煤电资产。这一转折引发了外界的广泛猜想。有人认为，国家电投此举是为了优化资产结构，提高整体运营效率。也有人认为，这是国家电投在新能源发展遭遇瓶颈后，重新审视煤电价值的结果。
事实上，随着新能源装机的爆发式增长，电力系统消纳能力不足的问题日益凸显。特别是在一些地区，如国家电投曾甩卖分布式光伏项目的山东，电力现货市场已经出现了超低价甚至负电价的情况。这使得新能源项目的收益成为大问题，也是国家电投甩卖新能源资产的重要原因之一。
在此背景下，煤电的作用得到了重新审视。一方面，煤电在电力保供方面发挥着不可替代的作用；另一方面，煤电也是提供灵活性调节和支撑的重要力量。因此，国家电投选择将煤电资产进行体内重组，也是基于这一现实考量。
对于国家电投而言，绿电代煤不仅要追求装机规模的扩大，更要注重实际效果。这包括新能源场站能够盈利，以及绿电发电量在系统中的占比逐步提升。因此，重新审视煤电与新能源的搭配关系，寻找两者的完美结合点，成为了国家电投的现实选择。
在这一过程中，国家电投不仅需要对煤电资产进行优化重组，还需要加强新能源项目的开发和管理，提高电力系统的消纳能力。只有这样，才能在实现绿色转型的同时，确保电力供应的稳定和安全。
值得注意的是，国家电投的这一系列动作并非孤立事件。随着新能源产业的快速发展和电力系统结构的深刻变革，煤电与新能源的关系正在发生深刻变化。如何平衡好两者的关系，实现绿色转型和电力保供的双重目标，将是未来能源领域面临的重要课题。
在这一过程中，国家电投作为能源领域的领军企业，其动作和决策无疑具有风向标意义。我们期待国家电投能够在探索煤电与新能源融合发展的新路径上，取得更多实质性进展，为推动我国能源行业的绿色转型和高质量发展贡献更多智慧和力量。
随着能源市场的不断变化和政策环境的持续调整，国家电投也需要不断调整和优化自身的战略布局和业务结构。只有这样，才能在激烈的市场竞争中保持领先地位，实现可持续发展。
