在美股市场，随着AI概念的持续升温，软件股普遍迎来了大涨。然而，在这一波涨势中，视频会议软件巨头Zoom的表现却显得相对平淡，市场对其未来的看法似乎也早已尘埃落定。
近日，Zoom公布了其2025财年第四季度及全年的财务业绩。数据显示，该公司的营收和利润虽然有所增长，但均未达到分析师的预期。这一结果无疑给投资者们泼了一盆冷水。
回想起2020年疫情期间，Zoom曾凭借其视频会议服务迅速崛起，营收和客户数量一路飙升。然而，短短一两年间，其增速已大幅放缓，高增长时代早已成为历史。更令人担忧的是，近期美国头部科技公司纷纷强调线下办公模式的重要性，这使得视频会议需求的可持续性受到了严重质疑。
面对这一困境，Zoom的首席执行官袁征却显得颇为乐观。他表示，自己并不担心公司让员工重返办公室的决定。为了应对市场变化，Zoom也在积极寻求转型之路。去年，该公司推出了生成式AI助手“AI Companion”，并计划在今年4月推出更多升级功能。据袁征透露，该AI产品的月活跃用户数量正在快速增长，为客户带来了显著的价值。
然而，尽管Zoom在AI领域有所布局，但市场似乎并不买账。研究公司Emarketer的分析师指出，Zoom的增长依然缓慢，缺乏令人信服的未来愿景。该分析师还认为，将AI融入其工具本应是Zoom的生命线，但到目前为止，这一举措还不足以改变游戏规则。
与此同时，Zoom还面临着来自其他视频会议产品的激烈竞争。其中，微软旗下的协作产品Teams被视为其最有力的竞争对手。根据数据显示，Zoom在全球视频会议软件市场的占有率虽然仍然领先，但微软Teams的市占率也在不断提升。微软还推出了由ChatGPT提供支持的高级版Teams，提供了包括自动生成会议纪要、自动生成任务列表、会议实时翻译字幕等一系列服务。这使得微软在价格、用户体验以及软件生态方面都具有了较强的竞争力。
从Zoom的财报数据可以看出，该公司的营收增长已经明显放缓。尽管企业营收仍有所增长，但线上营收却出现了下滑。关键客户指标——过去12个月收入贡献10万美元的客户数量增速也同样处于下行趋势。这意味着Zoom需要寻找新的增长点来维持其市场竞争力。
为了应对这一挑战，Zoom正在通过业务多元化和集成产品来维持营收和用户增长。除了继续丰富视频会议和协作办公场景下的产品组合外，该公司还将资源投入到联络中心产品领域，以覆盖大型企业客户市场。同时，Zoom也在积极探索与AI的结合点，通过AI技术提升视频会议的功能性和用户体验。
袁征强调，Zoom致力于发展成为“AI优先”公司，并将其功能扩展至标准视频会议服务之外。他表示，AI Companion已经成为Zoom向AI优先公司转型的驱动力，为客户提高了生产力。未来，Zoom还将计划将代理能力引入更多场景，并扩展推理能力以处理复杂任务。
在收费方面，Zoom对于AI Companion的定价策略也相对明确。据透露，该产品的每用户每月收费为12美元。袁征还对DeepSeek表示了乐观态度。他认为，利用DeepSeek可以降低模型训练成本并提高数据利用率，从而降低依赖于大模型API的企业客户的AI成本。
在当前协同办公或视频会议软件普遍基于大模型调用的环境中，Zoom的这一策略无疑具有重要意义。无论是AI助理还是代理产品，大模型推理背后的成本问题都是行业关注的焦点。一旦这一问题得到解决，将成为推动行业发展的新拐点。
