在远离都市喧嚣的一座三线小城，29岁的小宋经历了漫长而艰辛的求职之旅后，最终选择回到了家乡。去年，她在北京投递简历、参加面试，却未能收获心仪的工作机会。心灰意冷之下，她决定将未来的希望寄托在老家的小吃街上。
小宋注意到，疫情期间外卖服务的兴起让小吃街焕发了新生，尤其是奶茶成为了人们逛街和居家的热门饮品。经过考察，她决定加盟一家知名的茶饮品牌。得益于总部的优惠政策，她的店铺在开业初期生意兴隆，甚至雇佣了两名亲戚来帮忙。
然而，好景不长，小吃街上又新开了一家同品牌的茶饮店，新店推出的优惠政策迅速分流了客源。紧接着，附近商场的生意衰落，小吃街迎来了更多的竞争者，包括沪上阿姨和茶百道等知名品牌。曾经总部承诺的独家经营区域政策，在多家竞争对手面前变得形同虚设。
如今，这条小小的街区竟然聚集了四家饮品店，竞争异常激烈。小宋只能苦苦支撑，但她深知，其他三家店同样面临着巨大的压力。她的故事，只是近年来茶饮品牌在下沉市场激烈竞争的一个缩影。
近年来，茶饮品牌在资本市场的表现备受瞩目。奈雪的茶率先在香港上市，随后茶百道也成功登陆资本市场。然而，这两家企业的股价走势却令人失望。奈雪的茶股价一泻千里，而茶百道上市即破发，至今仍未实现盈利。
尽管资本市场表现不佳，但国内茶饮市场的竞争却愈发激烈。沪上阿姨、古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷向港交所递交招股书，试图在资本市场分一杯羹。然而，2024年冲击港股的几家企业纷纷折戟，这与已上市的奈雪的茶和茶百道的表现不佳有着密切关系。
蜜雪冰城和古茗在上市之路上似乎较上了劲。2025年初，两家企业几乎同时再次向港交所递交上市申请。经过一番努力，古茗率先进入正式招股流程，并于2月成功上市，成为国内第三家茶饮上市公司。
目前，国内茶饮市场的竞争格局已经初步形成。奈雪的茶、茶百道、沪上阿姨、古茗、蜜雪冰城等品牌占据了市场的主导地位。喜茶、霸王茶姬等品牌也拥有不俗的市场表现。这些品牌周围，还环绕着众多中小规模的茶饮企业。
中国茶饮品牌规模天梯图
据统计，全国茶饮店数量已超过七万家。激烈的竞争给茶饮企业带来了巨大的业绩压力。为了维持销量和营业收入，企业不得不依靠拓店来扩大市场覆盖面。然而，店面数的增加并未带来销售GMV的同步上涨，反而导致成本大幅上升。
奈雪的茶作为直营模式的代表，其业绩压力尤为显著。2024年中报显示，门店经营利润率大幅下降。伴随利润率下降的是人力成本、原材料、租金等固定成本的大幅上涨。为了维持销量，奈雪的茶甚至不得不降价销售。
茶百道作为加盟模式的代表，同样面临着巨大的竞争压力。2024年中报显示，其收入和净利率均大幅下降。为了增加开店数量和应对外部竞争，茶百道加大了对加盟商的政策支持，但这并未能阻止单店收入的下滑。
茶百道2024年中报部分数据
在这场茶饮大战中，下沉市场成为了各大品牌争夺的焦点。然而，对于四五线小城的小加盟商来说，面对拥有近两万家门店的蜜雪冰城等强大竞争对手，他们往往缺乏足够的信心。总部的不明确态度和政策支持不足，更是让他们感到无所适从。
随着竞争的加剧，茶饮企业的叙事终点似乎已经不再是资本市场。而是回归到了产品本身和消费者体验。谁能够在产品质量、口味创新、服务体验等方面脱颖而出，谁就能够在这场激烈的竞争中立于不败之地。
茶百道门店数量分布
在这个充满机遇与挑战的市场中，每一个参与者都在用自己的方式书写着属于自己的故事。而对于像小宋这样的创业者来说，他们的梦想和青春，正随着这场茶饮大战的硝烟而逐渐消散。
