在2025年初，港股市场的机器人板块迎来了一个开门红，商业化成功的逻辑逐步显现。截至1月24日，优必选股价当日飙升26.12%，最终报收于74.35港元，市值高达321.19亿港元。地平线机器人也表现出色，股价上涨6.55%，收盘价为4.39港元，成交量达到6028.55万股，总成交额为2.65亿港元。越疆科技同样不甘示弱，股价上涨10.79%，最终收于23.1港元，市值达到93.37亿港元。这三家企业的强劲表现，让投资者对机器人板块充满了信心，吸引了市场的广泛关注。
不仅如此，机器人行业的蓬勃发展也吸引了新的参与者。2024年12月16日，仓储机器人企业极智嘉正式递交了港股上市申请，为机器人板块增添了新的活力。这一系列积极信号充分展示了机器人行业的蓬勃生机。
根据灼识咨询的预测，全球机器人行业的市场规模在2028年将达到1314亿美元，2023年至2028年的复合年增长率为16.4%。广阔的市场前景吸引了众多科技巨头如特斯拉、英伟达和OpenAI等纷纷加入机器人产业，推动了供给侧的繁荣。同时，国内《“十四五”机器人产业发展规划》等利好政策的支持，也让机器人产业的前景更加光明。
在机器人产业的浪潮中，港股市场汇聚了众多具有潜力的企业。优必选、地平线机器人、越疆科技和极智嘉作为各自细分领域的独角兽企业，备受瞩目。优必选是全球少数将多伺服关节服务机器人商业化的公司，地平线机器人是国内机器人智能芯片及解决方案的头部企业，越疆科技在协作机器人领域具有显著优势，而极智嘉则是全球最大的仓储履约AMR方案商。
这些企业在各自的领域内深耕细作，凭借独特的技术优势和市场策略，取得了显著的成就。优必选自2012年成立以来，已成长为中国第一大教育智能机器人及智能机器人解决方案供应商。地平线机器人自2015年成立以来，已成为中国最大前装量产ADAS和AD方案提供商。越疆科技在2023年的协作机器人出货量上排名全球第二、中国第一。而极智嘉在2023年的收入上已成为全球最大的仓储履约AMR方案商，连续六年保持全球AMR市场份额第一。
从财务数据来看，这四家企业在体量和增速上都表现出色。在2023年，极智嘉的收入规模最高，达到人民币21.43亿元；地平线的毛利最高，为人民币10.94亿元。在2021年至2023年期间，地平线的收入复合年增速最高，达到82.3%；极智嘉的毛利复合年增速最高，高达186.6%。这些数据充分展示了这些企业的强劲实力和广阔前景。
尽管这些企业目前都处于持续净亏损状态，但这是由于机器人产业属于技术密集型产业，研发周期长，初始成本高昂所致。随着商业化进程的有效推进和规模效应的释放，这些企业的亏损情况将逐步得到缓解。以极智嘉为例，其经调整净亏损持续大幅收窄，从2021年的约人民币-6.72亿元减少至2023年的-3.39亿元，2024年上半年则同比减少50.1%。
极智嘉的出海业务也表现出色，业务已遍布约40个国家及地区。2023年，该公司总营收的70%以上均来自于海外市场，毛利率也高于公司整体水平。订单量持续增长，展现出极智嘉在全球市场上的强劲竞争力。极智嘉的资金流动性保持充足，存货周转天数也维持相对稳定，为其走向盈亏平衡奠定了坚实基础。
机器人行业的景气度高企，为各细分赛道的企业提供了诸多契机。无论是专注于人形机器人的优必选、机器人芯片的地平线机器人、协作机器人的越疆科技，还是在仓储机器人领域的极智嘉，都有望成为机器人风口上的资本热宠。对于投资者而言，机器人板块的高弹性和高波动性提供了中长期的投资机遇。只要坚定看好机器人的未来发展，不妨在低点布局，长期持有。
