近日，第一创业发布了其2024年度的业绩预告，数据显示公司全年归属于上市公司股东的净利润预计将在8.5亿元至9.35亿元之间，与去年同期相比，实现了157.07%至182.77%的显著增长。扣除非经常性损益后的净利润预计为8.4271亿元至9.2771亿元，同比增长幅度更是高达161.22%至187.56%。实际上，早在2024年前三季度，第一创业就已经实现了6.41亿元的归母净利润，同比增长95.45%，为全年业绩奠定了坚实基础。
第一创业将此次业绩的大幅增长主要归因于自营投资业务的强劲表现。据业绩预告透露，公司在报告期内准确把握住了市场机遇，自营投资业务收入实现了同比大幅增长。回顾历史数据，第一创业的自营投资业务曾在2021年和2022年连续两年承压，收入分别从2020年的9.8亿元下滑至2021年的9.26亿元和2022年的1.87亿元。然而，随着市场环境的回暖以及2022年低基数效应的影响，该业务在2023年实现了强劲反弹，收入达到5.92亿元，同比增长217.3%。进入2024年，自营业务收入再度飙升，前三季度已增至9.95亿元，同比增长132%，全年有望进一步显著提升。
第一创业在自营投资业务上展现出鲜明的特色，尤其是在固定收益投资领域。自2021年起，公司便致力于推动固收业务的交易驱动转型战略，从传统的依赖投资配置捕捉市场趋势收益，逐步转变为以投研能力、定价能力和交易能力为核心，为市场提供流动性，满足多元化需求。在持仓结构上，第一创业表现出较高的灵活性，根据市场波动和风险管理要求动态调整，未设定固定比例。持仓配置更偏重于利率债和高等级信用债等流动性较强的优质资产。
除了固定收益投资外，第一创业在权益类资产规模方面的扩张同样值得关注。自2023年以来，公司权益类资产规模显著增长，从2022年的0.55亿元跃升至2023年的26.1亿元，并在2024年前三季度进一步增长至36.14亿元。第一创业表示，其权益投资业务以绝对收益策略为核心，力求在低波动市场环境下实现稳健回报，并根据市场动态灵活调整投资规模。
尽管自营投资业务表现出色，但第一创业的其他业务板块也呈现出不同程度的增长。投资银行业务和证券经纪业务同样实现了稳步增长，为全年业绩提供了有力支撑。然而，投资银行业务的内部表现存在明显分化。股权承销业务表现不佳，2024年全年承销金额仅为10.7亿元，同比大幅下降68.42%，且保荐项目的撤否率高达55.56%。相比之下，债券承销业务成为了第一创业投资银行业务的亮点，全年承销金额达到266.62亿元，同比大幅增长87.77%，有效弥补了股权承销业务的收入缺口。
经纪业务方面，虽然2024年前三季度第一创业的经纪业务手续费净收入较2023年同期有所下降，但考虑到四季度A股市场整体交投活跃，成交量保持在万亿以上，预计四季度经纪业务手续费净收入将明显回暖。
值得注意的是，作为一家无控股股东、无实际控制人的上市券商，第一创业的股权结构较为分散。截至2024年9月30日，公司第一大股东北京国有资本运营管理有限公司持股比例为11.06%，其他股东持股比例均低于5%。这种股权结构虽然有利于公司保持独立性和市场化运作，但在重大战略决策上可能缺乏主导力量，对决策效率构成一定影响。
