圣湘生物近期宣布了一项重大收购计划，标志着公司在跨界发展方面迈出了关键一步。此次收购的对象是中山未名海济生物医药有限公司（简称“中山海济”），圣湘生物计划以8.075亿元的现金收购其100%股权，从而将其纳入全资子公司范畴。
圣湘生物方面表示，此次收购旨在积极响应国家关于儿童健康管理和人口长期均衡发展的号召。通过结合圣湘生物在体外诊断领域的优势与中山海济在生长激素领域的专长，公司将进一步推进“诊疗一体”的综合战略布局，以期提升整体盈利能力。
值得注意的是，生长激素市场的竞争日益激烈。据相关机构预测，2022年全球生长激素市场规模约为34亿美元，年复合增长率约为8.1%，预计到2032年将达到73亿美元。中国市场同样表现出强劲的增长势头，2021年市场规模已突破百亿元，2022年更是超过120亿元。
随着家长对儿童矮小症问题的日益重视以及医疗技术的不断进步，预计未来5-10年内，生长激素的渗透率将提升至10%左右，这为生长激素行业带来了巨大的市场增长空间。圣湘生物选择此时入局，显然是看中了这一市场的巨大潜力。
中山海济成立于2004年，位于中山市火炬区国家健康基地，是一家拥有自主知识产权的基因工程生物制药企业。公司专注于基因重组产品及生物制品的研发和生产，主要产品包括人生长激素（短效粉针、短效水针）。中山海济拥有符合国家GMP标准的一体化生产车间及新药研发中心，掌握核心工艺技术，产品从原料到最终成品均由公司独立生产完成，产业链覆盖全面。
然而，此次收购存在一定的溢价。截至评估基准日2024年5月31日，中山海济股东全部权益账面值为2.59亿元，评估值则为8.1亿元，增值率高达212.64%。对此，圣湘生物在发布的补充公告中更新了中山海济的财务数据，显示其近年来业绩表现良好。
具体来说，2023年中山海济实现营业收入3.5亿元，净利润4826.38万元；2024年1-5月实现营业收入2.08亿元，净利润3957.82万元；2024年1-11月实现营业收入4.08亿元，净利润更是达到1.05亿元。这些数据无疑为圣湘生物的收购决策提供了有力支撑。
不过，圣湘生物也提示了相关风险。由于此次收购属于非同一控制下的企业合并，交易完成后，中山海济将成为公司的全资子公司，公司的合并资产负债表中预计将形成一定金额的商誉。如果中山海济未来的经营活动出现不利变化，商誉将面临减值风险，进而对公司的当期损益产生不利影响。
圣湘生物董事长戴立忠表示，防、诊、治高效一体化、个性化是主动健康的必然趋势，也是公司在生命科技新时代创新和探索的方向。此次与中山海济的强强联手，将充分发挥双方在精准诊断与生物制造方面的资源优势，共同打造儿科专属诊疗一体化健康方案。
在此次并购之前，圣湘生物的归属净利润已连续三年下滑。数据显示，2021年至2023年，公司实现的归属净利润分别为22.43亿元、19.37亿元和3.64亿元。为了减少对新冠核酸检测试剂及仪器销售的依赖，圣湘生物自2022年起开始“二次创业”，积极寻找新的业绩增长点。
为此，公司采取了一系列措施，包括与关联方共同投资设立新公司、引入国际巨头前高管、设立产业基金等，旨在提升创新能力、拓宽产业布局。此次收购中山海济，无疑是圣湘生物在“二次创业”道路上迈出的又一重要步伐。
