张小泉，这家被誉为“刀剪第一股”的企业，近期陷入了前所未有的困境。自今年3月起，公司多次发出预警，揭示了控股股东张小泉集团的借款逾期问题，而这一状况并未得到缓解，反而愈演愈烈。
10月9日，公司公告披露，张小泉集团的债务逾期本金已超过52亿元，其持有的上市公司股份也已被全部冻结。这一消息无疑给市场投下了重磅炸弹，张小泉的烦恼显然不止于此。
张小泉集团的债务问题如同一场连环炸弹，拆除它将是一项艰巨的任务。除了对外提供保证担保的44.86亿元外，连质押股份担保对应的融资也发生了逾期。这一切是如何发生的？
回溯至2023年12月，张小泉集团向西安大明宫雁塔购物广场借款约1.28亿元，由西安国信小贷公司放款。然而，这笔借款最终逾期，导致了一系列法律纠纷。西安中院今年3月发出的《执行通知书》，将张小泉集团及其实际控制人张国标等人列为被执行人。
张小泉集团目前正与债权方进行协商，力求尽快达成和解。然而，如果控股股东和实际控制人不能妥善解决相关债务纠纷，资信情况继续恶化，张小泉将面临控制权不稳定或变更的风险。
张小泉集团的债务危机并非孤例。近一年来，其存在大额债务逾期或违约状况，涉及多笔融资业务。张小泉集团还因债务问题深陷重大诉讼或仲裁，涉诉本金合计约7.20亿元。这一切都让人不禁要问：为何一家主要从事批发零售百货、建筑材料等业务的企业，会产生如此多的借款？
公开报道显示，张国标、张樟生控制的富春系，在推动张小泉2021年登陆A股后，加速了其在西安的布局。然而，这一过程中，他们在当地多方融资借贷，最终陷入了泥潭。其中，涉及西安的金融借款合同纠纷和保理合同纠纷，涉诉本金分别约为1.30亿元和2.45亿元，目前已处于执行阶段。
张小泉的历史可以追溯到1992年，当时富春贸易在杭州富阳县经济建设集团的支持下进入上海，从事砂石建材的倒卖业务。随着业务的扩展和改制，富春贸易逐渐发展成为富春控股集团，涉足多个领域。2007年，富春控股集团斥资1.2亿元获得杭州张小泉70%的股权，开始了其在刀剪行业的布局。
在富春控股集团的推动下，张小泉迎来了新的发展阶段。2021年9月，张小泉成功登陆A股，成为“刀剪第一股”。然而，刀剪类产品的耐用性和消费低频化使得张小泉的业绩难以大幅提升。特别是2022年的“拍蒜断刀”事件后，张小泉的品牌信任度受到严重冲击。
尽管如此，张小泉仍在努力寻求改变。公司在刀剪产品的基础上，围绕厨房家居进行布局，逐步形成刀剪具、厨房五金、家居五金三大品类。今年上半年，刀剪具收入实现了同比增长25.31%，但厨房五金和家居五金收入仍有所下降。
