本周环保督察组莅临安徽地区,SMM调研显示8月下旬安徽地区再生铅炼厂减停产居多,企业称环保检查暂未影响生产。截至8月26日,SMM铅锭五地库存总量1.71万吨,较8月19日减少4.77万吨,较8月22日减少500余吨。截至上周五铅沪伦比值已连续走弱14个,8月最后一批进口铅锭订单陆续到厂,此后铅锭进口窗口短暂关闭,铅锭及粗铅进口贸易订单成交明显下滑。最新海关数据显示,2024年7月镀锌板出口量为105.97万吨,环比增加8.07%,同比2023年7月提升22.54%;2024年1-7月累计镀锌板出口量为722.84万吨,累计同比2023年增加15.86%。截至8月26日,SMM锌锭七地库存总量12.87万吨,较8月19日减少0.40万吨,较8月22日减少0.23万吨,国内库存继续录减。上一SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.87%,沪铅主力合约较前日上涨2.35%。铅价快速下跌后矿端加工费小幅上调,富含金属的矿加工费暂无变动,废电瓶价格跟跌铅价,供给端原生铅增减并存,部分炼厂对成品库存进行预售,再生铅方面部分炼厂有减产预期。消费端经销商避险情绪浓,蓄电池开工率转降,沪伦比值扩大且人民币汇率快速升值,铅蓄电池出口受阻。上一SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.92%,沪锌主力合约收涨0.83%。上海、天津地区锌锭升水较前日下跌5元/吨,广东地区锌锭升水较前日上涨15元/吨。部分炼厂尚在检修,供给阶段性收紧,下游消费整体较为平淡。周五鲍威尔讲话偏鸽,美联储降息预期增强,有色普涨,铅市或转入供需双降格局,预计短期锌价延续偏强走势,但国内需求端疲软或对锌价形成拖累。