周一，国内油脂普遍走强，棕榈油反弹表现突出。周五夜间，美联储主席鲍威尔释放最强降息信号，市场预期 9 月降息幅度加大，受此宏观利好，大宗商品集体反弹，原油上涨有力提振棕榈油。从棕榈油自身供需看，MPOA 数据显示马棕 8 月 1 - 20 日产量预估增加 4.02%，但未来一周产地降雨增多或影响产量，预计 8 月马棕产量小幅增产，供应压力不大。同时，印尼宣布自 2025 年 1 月 1 日起强制实施 B40 生物柴油标准，提振棕榈油消费，且加大其与原油价格走势相关性，若后续原油价走高，棕榈油或仍有上行驱动。国内方面，截至上周全国重点地区棕榈油商业库存 58.26 万吨，环比上周减少 1.06 万吨。传统消费旺季临近，后期下游陆续提货，棕榈油库存或小幅去库，供需格局向好，价格有反弹可能。但豆棕价差倒挂加深，需警惕棕榈油高位回调风险。
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